◎港交所与金银业贸易场拓产品推广及仓储合作

6月29日香港交易所与香港金银业贸易场签订合作备忘录，探讨就产品推广、仓储等事宜展开合作。

◎新版金融期货投资者适当性制度发布

6月28日中金所正式发布修订版《金融期货投资者适当性制度实施办法》及《金融期货投资者适当性制度操作指引》，自金融期货投资者适当性制度实施七年以来，对切实保障投资者的合法权益、促进市场功能的正常发挥、实现市场的平稳运行发挥了不可或缺的作用。

◎6月29日，国内商品大面积走高，黑色商品飙升引发连锁效应。焦煤一度触及涨停，焦炭、铁矿暴涨。焦煤涨7.76%，螺纹钢涨1.20%，铁矿石涨4.38%，焦炭涨4.29%，热卷跌0.21%，橡胶涨3.53%，沪锌涨0.67%，豆油涨1.05%，沪镍涨1.31%，玻璃涨5.03%，沥青涨1.56%；跌幅方面，棉花跌1.53%，白糖跌0.69%。

◎铁矿石涨4.38%

观点1：周四I1709合约延续反弹。国产矿主产区市场稳中探涨，进口矿市场远期现货成交火爆。瑞达期货建议，多单仍可持有，跌破460止盈。

观点2：中信期货表示，期价继续补涨走势，不过目前1709合约价格相比金步巴粉基本持平，上方保值盘压力逐步凸显。预计铁矿石短期将震荡，操作建议1709合约暂作观望。

观点3：银河期货表示，当前受钢厂高开工支撑，需求短期无忧，废钢与生铁价差逐步收窄，对矿价形成支撑，短期需关注钢厂补库持续性，预计主力合约维持震荡偏强走势，短线关注480一线压力。

◎螺纹钢涨1.20%，热卷跌0.21%

Mysteel视角：今日期市宽幅震荡，涨势明显放缓，主要因钢材现货市场成交萎缩。6月雨季对建材需求有一定抑制，导致钢价一拉涨，成交就受挫的态势。由于“地条钢”清除，使得供给缺口仍未得到填补，钢材库存持续处于低位，近期市场信心有所好转，价格也难以大跌。预计短期建材市场偏强震荡运行，涨势或放缓。

观点1：中信期货表示，基差继续修复，注意现货成交28日已有缩量，期货价格也出现滞涨减仓，谨防回调风险。预计钢价短期将震荡，操作建议1710合约暂作观望。

观点2：中钢期货表示，对钢材形成成本支撑，刺激钢材期价继续大幅拉涨；目前钢材现货价格大幅升水期价，钢材基差有缩小需求，推动钢材期价持续上涨，短期将维持强势。

观点3：华安期货表示，矿石、煤炭及螺纹主力期价均大幅上涨，现货小幅抬升，唐山普方坯价格上调20元/吨至3320元/吨。钢材库存持续处于低位，钢厂产量缓慢恢复。当前“地条钢”严查，环保检查持续发力，需求转向螺纹，阶段性供需失衡。目前钢厂利润丰厚，且钢材库存较低，钢厂原材料备货意愿理由充足，加之期螺贴水现货，矿石、焦炭、螺纹价格均获支撑，短期维持阶段性强势判断。

观点4：银河期货表示，本周建材库存继续下降，螺纹周度消费环比回升，叠加电弧炉产能释放不及预期，短期盘面增仓拉涨，主力合约修复贴水，短线继续关注3280-3300压力区域。

观点5：周四RB1710合约继续上行。虽然现货市场报价仍较坚挺，但涨势趋缓，期价则应关注3350-3400区域压力。瑞达期货建议，操作上前期建议多单考虑逢高减仓。

◎焦炭涨4.29%，焦煤涨7.76%

Mysteel视角：今钢材价格继续上涨，由于焦炭价格上涨，部分钢厂采购稍有放开；期货方面，今焦炭主力合约大幅上涨，增量增仓；综合来看，短期国内焦市保持强势运行可能性较大。

观点1：瑞达期货表示，焦煤1709合约接近涨停价收盘，领涨黑色系，现货市场的回暖和坊间流传的山西地区减产保价酝酿市场气氛，建议逢低买入，建仓参考1125元/吨，止损参考1100吨。焦炭1709合约表现强势，河北唐山现货市场维持平稳，目前期现接近平水，，短期仍偏强操作，策略上逢低建多，建仓参考1740元/吨，止损1720元/吨。观点2：中信期货表示，炼焦煤企业限产和焦价上涨提振炼焦煤价格，部分地区主焦价格探涨，现货近期仍将走强，支撑期价。预计焦煤短期将震荡，操作建议09合约谨慎看多。

观点3：华安期货表示，近期港口库存较前期有所下滑，但电厂库存有明显回升，同时电厂耗煤量下降明显。迎峰度夏下的拉运持续性将逐渐放缓，短期南方的雨水充足或导致火电需求下降，期价有回落可能。

观点4：银河期货表示，焦炭价格持续上涨，焦化企业补库意愿增强，且库存降低，价格企稳是大概率事件。期货方面，焦炭现货价格陆续提涨，目前钢厂几乎全面接受，下一波提涨或已在计划之中，在钢厂利润如此之高情况下，焦炭惯性上行概率较大，只是期货价格上涨过快却令人忧虑，短期参与难度较大。

观点5：中国7月1日起禁止部分口岸经营煤炭进口业务，此次限制是今年计划减少进口煤量10%的措施之一，前期通过延长通关时间来执行政策，现在又出新招限制卸港，双箭齐发，严格限制煤炭进口以达到供给侧成果留在国内的目的。本次政策调整过后，低卡印尼煤在进入福州港区后将首先在指定的规范的口岸靠泊，然后卸港或转泊，其中间环节将增多，成本也随之上涨。对于原本利润空间在10-20元/吨左右的低卡印尼煤而言，将进一步打压外贸进口的积极性。

◎沪铜涨1.30%

观点1：6月29日沪铜1708合约受整体盘面带动延续上涨趋势，进一步确认短期多空争夺以多头胜出为主，仍可顺势多为主。瑞达期货建议沪铜1708合约可背靠47230元之上逢低多，入场参考47350元附近，目标关注47580元。

观点2：中信期货表示，美元近期持续疲弱、SHIBOR利率下滑、国内黑色系商品连续上涨、交易所库存明显下降等因素对铜价形成利多。虽然现货贴水仍较深，但当前市场反弹的拐点不明朗。操作上，维持震荡偏强操作。

观点3：银河期货表示，伴随自由港、BHP罢工新闻传出，铜市基本面开始聚焦供应收紧预期，但消费旺季结束终端消费对铜价的支撑作用正在逐步减弱，国内货币政策倾向仍然未有明显变化，金融监管和相对偏紧的货币政策仍将带给铜市压力，短期库存降低推动铜价小幅反弹，中期维持偏空思路。