概述：截止至4月底，我网H型钢综合指数报收86.9点，较上月同期下降8.2点，去年同期H型钢指数为83.8，较去年同期相比降3.1%。本月各地市场H型钢价格呈现恐慌性下跌走势，现货市场成交较差，商家看空情绪浓，从目前市场运行情况来看，价格距离“触底反弹”尚有一定距离。目前华东、华南市场现货库存持续高位，华北市场库存较上月的所下降，从库存量来看，国内热轧H型钢库存仍在历史高位，给价格反弹带来一定压力。综合来看，本月主导钢厂检修增加，市场供应压力有所减缓，随着库存量的进一步下降，市场跌幅将有所收窄，预计本月国内热轧H型钢将继续震荡下行，具体情况如下：
一、4月份国际市场先涨后稳出口量有所下降
4月美国市场小型材价格上涨，欧洲市场价格整体报稳，亚洲市场平稳趋弱，目前国内市场价格依旧偏高，出货接单情况仍不理想，4月钢厂出口量仍偏低，目前钢厂接单情况仍不理想。随着国内市场价格震荡回调，后期出口量或将增加。具体情况如下：
1、亚洲钢市价格保持平稳
日本新日铁住金公司(NSSMC)决定维持4月份（5月份轧制）国内H型钢合约价平稳。
NSSMC自去年10月开始提高H型钢价格，累计涨幅21000日元/吨（191美元/吨）。NSSMC表示，市场价格正上涨，但之前的提价尚未完全被市场接受，因此维持价格稳定并观望市场。
目前，东京SS400大型H型钢价格约7.5-7.6万日元/吨（677-686美元/吨），比上月上涨3000日元/吨，较去年10月份上涨7000日元/吨。
东京制钢维持5月钢材出厂价稳
日本东京制钢发布2017年4月份钢材出厂价格表，所有钢材品种出厂价均保持不变。
目前，规格13-25mm的螺纹钢出厂价5.7万日元/吨，规格为148×100的H型钢出厂价7.8万日元/吨，规格为2.3mm-6.0mm厚的热轧薄板出厂价6.7万日元/吨，详见国际价格行情。
2、美国型材价格看涨
美国钢厂的小型材及H型钢报价保持坚挺，大批量交易依然有折扣，约为40-60美元/短吨。4月份小型材及H型钢的传统需求旺季，市场人士对需求增加持乐观态度，另外4月废钢价格看涨也为钢厂再次提价提供了动力。目前2×2×1/4角钢成交价为636-656美元/短吨，H型钢出厂价为680-715美元/短吨。
3、欧洲型材价格持稳
在经历了前期的钢厂提价后，本周欧洲型材价格持稳。
4月下旬，北欧钢厂提高型材价格5-10欧元/吨，主要因市场订单状况好，同时希望5月能实现提价15-40欧元/吨。不过目前价格暂时未进一步上涨，因为恰逢复活节假期，市场采购清淡，废钢价格下跌也阻碍了钢厂继续提价。
目前，北欧2类H型钢交货价稳定在530-555欧元/吨，南欧交货价为535-550欧元/吨。
二、4月国内热轧H型钢产量小幅下降
产量：4月份，国内热轧H型钢产量小幅回升，据不完全统计，本月热轧H型钢总产量121.4万吨，较上月环比下降1.9万吨，升幅为1.53%。
据不完全统计，马钢4月份生产14万吨，其中大线生产9万吨，中小线5万吨，出口3万吨，5月份计划产量12万吨。莱钢4月份生产19万吨，产量较上月下降2.3万吨，出口0.9万吨，较上月略有增加，5月份计划产量15.5万吨左右。津西钢铁4月份产量在28.5万吨，较上月相比增加0.9万吨，其中H型钢大线12.5万吨，H型钢中小线16万吨，5月份计划生产：大线11.5万吨，中小线10万吨，4月份出口0.26万吨。日照钢铁4月份实际完成内贸18.2万吨，外贸2.9万吨，出口减量明显。
首钢长治钢铁H型钢4月份产量在3万吨，5月份计划生产3万吨。新泰钢铁4月份9万吨左右，5月份计划8万吨，看接单情况。邯钢4月份以生产轨道钢为主，H型钢量无，4月份继续生产轨梁，H型钢近期均无排产计划。
民营钢厂方面：河北兴华钢铁H型钢4月份产量10万吨，较上个月有所增加，5月计划产量6万吨。唐山天柱钢铁4月份产量6万吨左右，5月份计划量6万吨。4月份莱芜金丰H型钢本月无生产，5月份H型钢无计划。唐山鑫亿源钢铁4月产量约4.8万吨左右，5月计划产量3万吨；唐山宏润钢铁本月有所减量，实际产量约1万吨，5月计划产量2万吨；唐山盛达钢铁4月份H型钢产量无，目前以生产钢板桩为主，本月实际产量2万吨。
钢厂检修：
河北津西钢铁集团4月29日起，对中小型钢生产线检修15天，预计影响产量7万吨。
莱钢计划于5月初对型钢中型线安排检修，为期9天；共预计影响总量8万吨。
长治钢铁：5月2日起型钢生产线停产检修，计划检修7-10天，预计影响产量2万吨，5月份计划产量3万吨。
鞍山宝得：4月8日起，1座高炉停产检修，为期60天，预计影响H型钢产量6万吨。
天柱钢铁：计划于5月份对型钢生产线进行检修，为期半个月，具体停产日期看一带一路会议要求。
三、国内热轧H型钢市场大幅回落
（一）热轧H型钢现货市场表现
图1：2014年5月-2017年4月北京市场H型钢价格走势图
华北市场：本月华北市场H型钢市场价格依旧呈现下跌走势，整月跌幅270-290元/吨，市场恐慌情绪加剧，整体成交清淡。本月期货市场大幅振荡，钢坯价格连续下行，现货市场悲观情绪浓，抛售情况较普遍。从市场成交情况来看，由于价格跌势难止，下游用户多谨慎观望，市场成交表现较差，现货市场大幅度的杀跌给脆弱的市场带来较大刺激，市场预期整体偏弱，且短期内难以改善。截止至月底，京津冀地区H型钢社会库存为17.5万吨，较上月下降2.4万吨，环比下降12%。本月津西钢铁生产情况正常，宝得、天柱钢铁型线减修，市场中小规格资源供应减少，唐山地区二线钢厂生产尚可，资源略有补充。目前钢厂外贸接单仍不理想，国内资源供应压力仍偏大。不过从目前供应端来看，多家钢厂减修限产，给市场带来一定的支撑，预计5月份华北市场H型钢跌幅将有所收窄。
具体情况如下：
截止4月底，北京市场小规格如200*200报价2990元/吨，较上月跌280元/吨，一般大规格如588*300等价格报3010元/吨，较上月跌270元/吨，300*300报价在2980元/吨，较上月跌290元/吨，700*300报价在3040元/吨，较上月上跌280元/吨。
图2：2014年5月-2017年4月上海市场H型钢价格走势图
4月华东市场价格继续回落，市场需求表现平平，低价资源成交稍显乐观，整体出货难达预期。以上海为例，4月上海市场H型钢延续下跌走势，期货市场连续重挫，导致现货市场恐慌情绪加剧，市场预期整体偏弱，商家抛售意愿浓。截至月底，马钢200*200报价2980元/吨，较上个月跌350元/吨；马钢400*200报价3010元/吨，较上月跌370元/吨；津西300*300报价2960元/吨，较上个月跌390元/吨；莱钢588*300报价3050元/吨，较上个月跌380元/吨。
具体来看，目前华东市场社会库存较大，上海市场H型钢库存在5.5万吨，已达近年来的高点，商家降库存意愿浓。本月市场价格跌幅较快，资源尚未入库已倒挂，商家补货意愿不浓，大多以消化库存为主。从下游需求来看，市场价格下跌较快，商家有效需求被扼制，用户大多按需采购，从钢厂发货情况来看，本月日照、马钢、莱钢等钢厂减量不明显，市场到货压力仍在，给市场运行带来一定的压力。综合来看，各地市场价格连续暴跌，期货市场震荡调整，原料价格难有止跌迹象，预计5月华东市场H型钢将继续震荡下行。
图3：2014年5月-2017年4月乐从市场H型钢价格走势图
华南市场：4月份，乐从市场价格大幅下跌，因市场价格已跌至成本线，商家继续降价抛售意愿不浓，本月华南市场整体跌幅小于华北、华东市场，整体较上个月跌200元/吨左右。本月乐从H型钢价格继续下跌，因季节性因素影响，市场需求显平淡，价格下跌对需求刺激并不明显。本月市场到货增加，库存量较月初继续上升，给市场运行带来一定的压力。5月上旬北京召开一带一路会议，周边市场钢厂生产受到影响，加上一线钢厂停产检修增多，本月市场供应压力有所缓解，但在市场去库存的过程中，价格将继续惯性下跌。
截止发稿时，津西200*200等小规格价格在3350元/吨，较上月跌200元/吨，马钢400*200的价格在3430元/吨，较上月跌200元/吨，津西300*300的价格在3470元/吨，较上月跌230元/吨。如图3所示。
（二）4月份国内热轧H型钢主导钢厂价格调整情况
从原料市场表现来看，本月原材料市场整体回落，矿价延续跌势，焦炭大幅回落，截止到4月底，日照61.5PB粉主流成交价格在505元/吨，同上月同期相比下跌115元/吨，京唐港61.5PB粉主流成交价格在505元/吨，同上月同期相比下跌220元/吨。本月国内焦炭市场价格明显回落，河北钢铁一级冶金焦到厂1500元/吨，较上月跌430元/吨。当前原料市场快速下跌，矿石供应压力尤存，焦炭市场快速回落，钢厂成交成本进一步下行。综合来看，矿石价格连续下行，供应量持续增加，钢厂生产成本明显回落，对市场支撑不足，价格或将进一步回落。本月具体调价情况如下，
1、马钢：
2017年4月26日马钢出台2017年4月结算政策：H型钢小规格优惠1130元/吨，大规格优惠1160元/吨，200*200执行价格2610；；以上不含税，执行日期2017年3月1日-3月31日。
马钢H型钢2017年5月份基价在4月基价基础上下调200元/吨，现200*200出厂价3540元/吨，400*200出厂价3590元/吨，700*300出厂3720元/吨，税前。
2、莱钢：
4月结算：山钢型钢4月10-20日在11日价格基础上H型钢、工槽钢统一优惠400元/吨。
4月29日挂牌价：200*200莱芜出厂价3400元/吨，500*200出厂3400元/吨，300*300出厂3420元/吨，700*300出厂3510元/吨，25#工字钢出厂3300元/吨。
3、日照钢铁：
4月29日日照钢铁出厂价格：上海地区H型钢小规格系列出厂挂牌价格3253元/吨，400*200系列3363元/吨、300*300系列3353元/吨、400*400系列3443元/吨，含税，协议户减价50元/吨。以上出厂价格较上月同期相比下跌290元/吨。
4、津西钢铁：5月2日起，河北津西钢铁集团大小型钢市场价统一执行3300元/吨，不退不补。
6、鞍山宝得钢铁：
2017年4月29日鞍山宝得H型钢出厂价格：200*200出厂3080元/吨，较上月同期跌210元/吨，400*200、350*175系列出厂3140元/吨，较上月同期跌200元/吨，200*100、150*150出厂3110元/吨，较上月同期下跌280元/吨，现款含税。
四、5月份热轧H型钢市场的基本判断
2017年4月中采钢铁行业PMI环比下降1.5个百分点至49.1%，河北省钢铁行业PMI为环比回落2.8个百分点至45.6%。
生产指数环比回升4.2个百分点至56.2%,创2016年6月份以来的新高。产成品库存指数环比上升至2015年以来的最高点,钢铁原料库存指数结束5个月的升势回落至荣枯线下方。
5月上旬北京召开“一带一路”国际会议，京津冀地区钢厂将执行限产政策，5月国内热轧H型钢产量将有所回落，供应压力将有所缓解。
5月份,第三批中央环境保护督察工作全面启动,“地条钢”取缔工作稳步推进,叠加5月中旬“一带一路”国际合作高峰论坛将在北京举行,供应压力将有所收窄。
需求方面,4月份国内新订单指数46.9%,环比下降3.7个百分点,“金三银四”需求仍偏淡，5月南方市场进入梅雨季节，需求持续弱势。
出口方面，国内钢价过高，钢厂出货接单量仍未有好转，从统计的数据来看，国内热轧H型钢出口量继续下降。随着国内价格进一步走低，国际市场价格平稳上扬，预计后期接单量或将有所转好。
综合来看，国内热轧H型钢产量有所下降，随着库存进一步走低，4月国内热轧H型钢市场跌势将有所收窄。
