又到中石化结算日，毫无疑问，结算价为5300元/吨，与上月持平。回看过去，自8月份中石化纯苯挂牌价上调至年内新高后，中石化已经两月多未动纯苯挂牌价了。在此情况下，场内人士对加氢苯后市走势依然难以达成一致。进入10月份后，纯苯外盘走势偏弱，尤其是美国市场供应量增加给予了亚美市场下行压力，同时亚美套利窗口关闭，韩国市场受到较大打压。虽然外盘价格低于国内市场价格有利于国内卖方操作，进口商对船货询盘买盘也有增加，但是国内缺乏明显利好因素，纯苯市场盘整运行，加氢苯市场亦如是。但随着中央环保组进驻山东的说法愈演愈烈，山东加氢苯生产企业陆续检修，虽其主要原因是冬季来临前的正常检修，但亦难排除环保组的影响，场内普遍认为20号后其影响将会明朗。从下图可看出19日后场内因加氢苯现货供应量下降，且下游接盘较为稳定，加氢苯报盘普遍上移。下图为10月主产区加氢苯价格走势图。

图为10月份山东地区加氢苯生产企业装置动态

厂家
产能（万吨）
装置动态
山东海力化工
16
持续停车中，无重启计划
山东菏泽玉皇
20
目前开工2套共计10万吨装置
山东莱芜钢铁集团
10
10月15日停车检修，具体重启时间未定
山东潍坊元利化工
5
持续停车中，无重启计划
山东青州欧斯诺化工
5
10月初停车检修，计划月末重启
山东万山伟业
10
10月9日起停车检修，预计月末重启
山东德润化工
15
10月4日起停车检修，重启时间延后
山东圣运化工
10
10月8日起停车检修，计划月底重启
山东宏昌化工
10
10月7日起停车检修，计划月底重启
沾化瑜凯新材料科技
10
10月6日起停车检修，计划月底重启

影响因素

1.供应面

19日后，国内粗苯市场普遍向好，主产区粗苯拍卖、招标均有小涨，除山东地区因下游加氢苯检修较多而对高位价格存抵触心态，场内整理运行之外，其他主产区均有一定跟涨，涨幅在50元/吨左右，下游接货尚可，市场商谈气氛较好。非主产区在主产区上调支撑下略有补涨，焦企普遍无库存压力，加之多数加氢苯生产企业将在月底复产，场内存备货可能，后市看涨居多，加氢苯成本面支撑逐渐加强。

下图为19日至25日粗苯拍卖动态

日期
品种
拍卖企业
中标价格（元/吨）
涨跌幅
19
粗苯
山西晋阳煤焦粗
4300
↑10
19
粗苯
山西曲沃闽光焦化
4350
-
19
粗苯
山西五麟煤焦
4310
↑80
19
粗苯
山东铁雄新沙能源
4400
-
19
粗苯
山西立恒钢铁
4362
↑32
24
粗苯
迁安市九江煤炭储运
4350
↑40
24
粗苯
河北华丰煤化
4465
↑10
25
粗苯
山西阳光焦化
4350
↑15
25
粗苯
山西大土河焦化
4330
↑150

2.需求面

近期加氢苯下游开工率除苯酚及顺酐小幅上涨外均略有下滑，价格方面苯胺较前期上涨200元/吨，盈利650元/吨，虽开工率略有下滑，但利润尚可，对加氢苯接盘较为稳定，而加氢苯的支撑下游苯乙烯开工及价格方面均未有变动，对加氢苯接盘稳定，且就目前情况来看纯苯外盘走弱风险仍存，下游衍生品难有变化。需求面来看，下游对加氢苯支撑较为稳定。

下图为加氢苯主要下游情况

产品名
18-25日开工率
涨跌幅
盈利情况（元/吨）
苯乙烯
75%
-
400
环己酮
74%
↓2.8%
水合法800；氧化法 -200
己二酸
60%
↓8.2%
400
苯酚
81%
↑6%
1000
苯胺
39%
↓11%
650
己内酰胺
77%
↓4%
-800
顺酐
32%
↑4%
-450

3.宏观面

近期原油一直居于50美元/吨上方，今日虽略有下跌，但仍未跌破50美元大关，而就目前情况来看，原油暂无可能跌破50美元/吨。纯苯方面今日FOB美国港湾价格指数为687.7美元/吨，CIF鹿特丹为661.0美元/吨，FOB韩国主港在640.美元/吨，华东张家港出罐在5450.0元/吨，以上价格均与昨日持平。

后市展望

原料粗苯近期势头较好，主产区拍卖、招标均有不同幅度的上涨，场内人士后市看涨居多，加氢苯成本面支撑较好；下游需求短期内较为稳定；原油一直居于50美元/吨上方存利好指引；且听闻近期中石化或将上调纯苯挂牌价，若能实现又是一利好因素。综上所诉，国内加氢苯市场将缓慢上行，但场内亦不乏不确定因素，建议场内人士合理建仓。