【行业资讯】
◎行情大翻转 鞍钢中期业绩大幅扭亏
新闻回放：近日，各家钢企陆续发布半年度业绩预告。鞍钢股份最新业绩预告显示，公司2016年上半年净利约3亿元，而其一季度亏损达6.15亿元，这意味着今年二季度其净利润达9.15亿元，比去年同期增长了93.55%。
钢联点评：鞍钢盈利增加的主要原因是公司为应对钢材市场的激烈竞争，通过加大销售力度、调整品种结构、努力缩小市场产品价格较上年同期下降带来不利影响。另一方面，降低采购成本，降低生产成本，并强化、细化费用管理，大力压缩费用支出。
◎钢价回升刺激需求 矿价易涨难跌
新闻回放：近期，黑色系品种多头东山再起，铁矿石期价已接近今年4月高点水平。现货亦同步走高，但整体而言，期货较现货有所升水，目前I1609合约贴水现货仍在40元以上，这给多头继续上行提供理由。
钢联点评：短期钢厂利润增加，盈利钢企占比回升，供给将增加。各地高炉开工率较上周小幅回落，总体维持年内较高水平，对炉料价格有所支撑。虽然铁矿石供应压力在逐步体现，但近期由于钢厂利润不错，对原料接受度高，矿价难有大跌动力。
◎钢材出口增长两大主因：消费下滑和价格差
新闻回放：中国钢材出口大幅增长主要是由于以下两个方面的原因：一方面是近几年中国钢材消费量出现下滑，2014年中国钢材表观消费量同比下降2.5%，2015年进一步下降近6%；另一方面则是与中国国内市场钢材价格相比，海外市场钢材价格更具吸引力，2014-2015年全球钢材价格降幅低于中国国内市场降幅。
钢联点评：中国国内钢材价格与国际钢材价格差的走势是影响2016年及以后中国钢材出口量的关键。由于中国及其他国家或地区钢铁产能过剩，因而任何一个市场钢材价格大幅反弹都不可能持续很长时间，除非全球经济能够更快增长或是有大量钢铁产能被关闭。但是，近期这两种推动钢材价格持续反弹的因素都不可能出现。
◎唐山钢铁业限产引发商品期货上涨
新闻回放：根据唐山市政府的要求，7月12日至24日的13天里，“全市钢铁企业烧结工段减少排放污染物50%，其他工段确保污染物达标排放”；7月25日至31日的7天里，“在确保高炉安全生产的前提下，全市所有钢铁企业烧结机停止生产”。
钢联点评：对比近年来5次唐山钢厂限产事件中价格表现可以发现，钢材现货价格并未表现出明显上涨行情，尤其是需求端受制的螺纹钢，矿石价格也并未表现出明显下跌行情。期货方面，钢材期货限产前涨跌不一，但限产期间普遍下跌，矿石期货限产前普遍下跌，限产期间涨跌不一，总体表现为期货价格提前有所反应（矿价下跌），限产期间则预期兑现、价格则出现反向运行（钢材下跌）。
◎2016年上半年我国出口钢材5712万吨 同比增长9%
新闻回放：2016年6月我国出口钢材1094万吨，较上月增加152万吨，同比增长23.1%；1-6月我国累计出口钢材5712万吨，同比增长9.0%。6月我国进口钢材114万吨，较上月增加5万吨，同比下降2.6%；1-6月我国累计进口钢材646万吨，同比下降2.8%。
钢联点评：人民币贬值提振了竞争力，也阻止了出口的更大幅度下滑。但是英国退欧公投后的冲击令出口前景更加不容乐观。考虑到欧日经济依然低迷，英国退欧也可能带来了一系列问题的发酵，下半年中国外贸环境并不会好于上半年。预计进出口继续维持跌多涨少的局面，对经济增长难以产生拉动作用。未来中国主动贬值或升值的可能性都不大，考虑到美元处于强势周期，下半年人民币汇率有逐步跌向6.80的风险。
◎郑州要低碳 禁止新上钢铁等项目
新闻回放：《郑州市2016年节能减排降碳工作安排》已发布，万元生产总值二氧化碳排放量降低3.9%。此外，全市禁止新建钢铁、水泥、电解铝等高耗能、高污染项目，绿色建筑比例达到三成。
钢联点评：郑州将对考核结果为超额完成和完成等级的地方给予表彰,对考核结果为未完成等级的地方,按照市节能减排目标责任制和“一票否决”制有关规定执行。
◎山西煤企转型升级期待金融支持
新闻回放：7月13日，山西省副省长王一新带领该省九大煤炭企业集体来京，展示其化“危”为“机”、积极开展供给侧结构性改革以及转型综合性能源公司方面的成果。
钢联点评：目前煤炭行业面临很大困扰，但支撑行业发展的有利因素依然存在。据测算，到2020年煤炭在能源结构中占比为65%，到2030年占比仍将在50%以上。这意味着，在“十三五”期间乃至今后相当长一段时间，中国仍将是以煤为主的能源生产消费格局。
◎焦炭延续强势“底气足”
新闻回放：昨日，焦炭期货再现大涨行情，1609合约突破上行，尾盘收于涨停，创出5月中旬以来的新高。焦炭价格的上涨受到利多消息的刺激，其基本面决定了强势格局有望持续。
钢联点评：当前焦化厂库存压力不大、中间环节库存较低、钢厂库存相对较高。这种环境下，焦化厂没有出货压力，主动降价的意愿不强；钢厂库存同比增加，可能是主动行为；中间商规模萎缩，参考意义不大。总结而言，当前库存对价格的影响趋于中性，后期可关注库存变化情况。
◎动力煤价格再度普涨 供需格局将逐步改善
新闻回放：11日，山西大同、内蒙古乌海以及鄂尔多斯等地动力煤价格再度普涨。其中，大同地区Q6000动力煤和Q5500动力煤车板价，分别为290元和280元/吨，均较前一日上涨了20元/吨；阳泉地区Q5500动力煤车板价为295元/吨，较前一日上涨了20元/吨；鄂尔多斯Q5500电煤坑口价为175元/吨，较前一日上涨了10元/吨。
钢联点评：随着供给侧改革各项配套措施的落实，煤炭产量将有效减少，库存持续下行。同时，环评、安全生产以及审批等政策趋严，在未来几个月内，库存将维持向下趋势，而需求侧相对平稳，煤价存进一步上涨空间。
【宏观资讯】
◎二季度央企效益水平呈现回升态势 利润降幅收窄
新闻回放：随着增收节支各项措施逐步落地，国资委14日对外公布，中央企业效益水平明显回升。其中，二季度实现利润总额3702.2亿元，月度利润平均1234.1亿元，比一季度月均利润增加389.9亿元。6月份中央企业当月实现利润1419亿元，是上半年的最好水平。有38家企业上半年效益同比增幅超过10%,16家企业效益增幅超过30%。
钢联点评：企业收入降幅逐月收窄。受石油、煤炭、钢铁、有色、电力等大宗商品价格下跃或政策性下调影响，1-6月中央企业累计实现营业收入10.8万亿元，同比减少1981亿元，下降1.8%,但降幅逐月收窄。6月份当月实现营业收入2.2万亿元，高于近两年中央企业月均收入(2万亿元)水平；营业收入仍处于小幅下滑状态。
◎消除流动性时点波动 存准考核今起用日终余额平均法
新闻回放：自2016年7月15日起，人民币存款准备金的考核基数由考核期末一般存款时点数调整为考核期内一般存款日终余额的算术平均值。同时，按季交纳存款准备金的境外人民币业务参加行存放境内代理行人民币存款，其交存基数也调整为上季度境外参加行人民币存放日终余额的算术平均值。
钢联点评：人民币存款准备金的考核基数由考核期末一般存款时点数调整为考核期内一般存款日终余额的算术平均值，可以改变目前金融机构冲时点的做法，最大限度地减少当前存款准备金考核期末对市场流动性的冲击，让货币市场更加真实反映资金需求状况。
◎三领域获外经贸发展专项资金支持
新闻回放：近日,财政部、商务部联合发布《关于2016年度外经贸发展专项资金重点工作的通知》,旨在促进外贸回稳向好、提质增效,改善外经贸发展环境。通知提出,2016年度外经贸发展专项资金支持重点包括三个方面。
钢联点评：在促进服务贸易创新发展领域,将推动服务贸易创新发展试点等。包括鼓励试点地区进口国内急需的研发设计、节能环保和环境服务等。
◎PPP示范项目落地率飙升 非国企参与率超四成
新闻回放：7月11日，财政部PPP中心披露全国PPP综合信息平台项目库第三期季报（下称第三期季报），揭开全国PPP项目运行情况，其中财政部PPP示范项目落地率跃升。
钢联点评：日前，财政部联合19个部委开展了第三批PPP示范项目申报，1800亿元规模的PPP引导基金也已经启动，将参与2万亿以上的PPP项目。PPP立法也正在加快推进。
◎29部委联合签署备忘录 A级信用纳税人获41项措施激励
新闻回放：国家发改委12日宣布，由发改委、国税总局等29个部门联合签署的《关于对纳税信用A级纳税人实施联合激励措施的合作备忘录》正式发布，今年7月1日之前，对纳税信用A级纳税人在项目管理、税收服务、融资授信、进出口等18个领域实施41项守信联合激励措施。
钢联点评：守信联合激励和失信联合惩戒是构建以信用为核心的新型市场监管体制的重要内容。信用信息交换共享是联合惩戒，守信激励的基础。当前，仍需要加快建立各部门信用共享，尤其是政府部门掌握公共信息共享。
◎十三五货物贸易不设量化指标
新闻回放：中国商务部综合司负责人12日透露，“十三五”时期，中国货物贸易未设量化指标。中国政府通常会为未来一段时期的货物贸易发展设定量化指标，但近年来，所设指标却很少能够较为精确达到。去年中国外贸进出口增长6%的预期目标便未实现，成为当年《政府工作报告》25项硬指标中唯一未能完成的一项。
钢联点评：之所以设定上述目标，是因为中国服务业发展潜力较大，在国民经济中的比重不断提升，为服务贸易发展奠定了坚实基础。“十三五”时期，旅游、运输等传统服务贸易规模将继续不断扩大，金融保险、信息和计算机、研发设计、管理咨询等现代服务贸易将快速发展，服务贸易有望继续保持较快增长态势。
◎央行操作2590亿元MLF 三季度降准可能性增大
新闻回放：7月13日，央行宣布对13家金融机构开展2590亿元MLF（中期借贷便利）操作。其中3个月1010亿元、6个月1015亿元、1年期565亿元，利率与上期持平，分别为2.75%、2.85%、3.0%。央行相关人士称，此举在于引导加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。
钢联点评：本轮MLF操作旨在对到期规模的续作。亦有观点称，公开市场操作不能完全替代全面降准，鉴于目前我国准备金相对较高，非银机构资金面相对紧缺，所以不排除下半年降准的可能。
◎去产能企业破产清算动真格 财政部征求相关意见
新闻回放：在反映企业经济活动方面，会计工作发挥着不可替代的作用。为贯彻落实钢铁、煤炭行业去产能政策，推动供给侧改革，规范企业破产清算的会计处理，昨日，财政部发布《企业破产清算有关会计处理规定（征求意见稿）》公开征求意见。
钢联点评：破产制度的切实推动和落实，都将有助于稳定企业家预期和情绪，为困境企业家提供应有的保护和处理机制，并且打击和抑制在企业困境和重组过程中所不应出现的不法行为。
◎美国股市创造历史 英国退欧后市值增加2万亿美元
新闻回放：美国股市从英国退欧之后下跌行情中反弹，这一现象开始具有历史意义了。标普500指数仅用了10个交易日就收复了6月23日英国退欧公投导致的跌幅，而又过了一个交易日即触及纪录高点。不仅抹去了英国退欧公投之后5.3%的跌幅，也让美国股市市值从6月27日以来增加了近2万亿美元。
钢联点评：该央行将把基准贷款利率下调0.25个百分点，至0.25%，以应对英国退欧的影响。许多投资者预期其他主要央行也将把利率保持在较低水平。
◎英国商会：英国经济在脱欧公投前就已陷入困境
新闻回放：英国商会BritishChambersofCommerce（BCC）周二发布的一项调查显示，英国经济在退欧之前已经出现了问题。该调查是基于英国8200多家私营部门2016年第二季度的表现展开的。作为英国经济主要驱动力的服务业，在上个月的公投前，国内外销售均出现下降。
钢联点评：在脱欧公投前，英国许多地区的商业信心和经济增长都有所衰弱。BCC的最新调查显示，许多企业在公投前就已经在一段时间内处于停滞状态。目前,英国的制造业活动也处于历史地位。现在去说脱欧公投对英国大多数公司有什么影响还为时过早，仍有一段真空期来搞清楚公投将如何影响英国的商业。
◎欧美股市普涨 标普收盘创历史新高
新闻回放：周一，欧美股市普涨，标普500指数收盘价创历史新高，盘中达到2143点高位，纳指数月来首度突破5000点位，创2016年新高。分析师认为，此番美股上涨是延续上周非农数据利好带来的涨势，也受到日本选举结果的推动。
钢联点评：本周美联储官员将全力开火，因为联邦利率基金期货显示，市场仍然认为2018年底前美联储不会再度加息，而最新的美联储点阵图预测2018年底联邦基金利率为2.4%，扰乱和不相信的信号仍在继续。
◎委内瑞拉再次延长经济紧急状态60天
新闻回放：委内瑞拉政府13日宣布，将自今年1月执行至今的经济紧急状态再次延长60天。根据当天刊发的官方公报，由于委内瑞拉目前的经济、政治和社会秩序面临特殊情况，自7月14日起，委内瑞拉将继续维持60天的经济紧急状态，并在到期后视情况决定是否继续延长。
钢联点评：因国际油价下跌和经济陷入困难，委内瑞拉政府宣布自今年1月14日起进入为期60天的经济紧急状态，并在此后两度延长紧急状态。
