近期国内期货市场黑色产业再次成为市场的关注焦点，波动频繁,在仅上半年5个月的基础上就完成一轮过山车行情，本月再度引流农业共同掀起期货市场的壮阔波澜，俨然成为投资领域的“风口”，大宗商品反弹的领头羊。本就缺少上涨动力的钢材现货市场，期现联动的紧密程度进一步加强。
图一、螺纹钢半年过山车行情
进入本月以来，经历了单边自4月22日至5月30日的标志性单针探底的一根日线假阴线后，确立了880余元的单边暴跌结束。本月以来连续的大阳反弹迎来了多头的盛宴。目前已经反弹已经靠近传统技术面上轮下跌的60%黄金位置。6月30日白糖直线拉升，封死涨停板，创2012年6月以来新高，再现糖牛的爆发力。玻璃强势涨停，黑色系再度爆发，螺纹、热卷、铁矿石大涨。
从今年年初算起，黑色期货的参与者上涨了4成。各路资金跑步入场，不断有期货交易品种成交额突破日千亿大关！4月21日晚上上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所都发出通知，上调黑色系商品期货、矿产期货的交易费用和保证金，试图通过这种手段给国内的大商品交易降温。
现货市场看期货，让我们跳出现货的供需层面，而仅从期货层面来看后市也就是目前期货市场将如何演化谈一下个人看法。
先亮明个人观点
一是经济全球化后，短期英国退欧引来的市场避险情绪再度升温，黄金回到每盎司1320美元上方，而白银价格更是一度暴涨3.8%，并刷新每盎司18.45美元的近1年半高位，2016年全年涨幅已经达到32%，而同期黄金涨幅接近25%。
二、品种联动，值得注意的是，期货市场目前已经从黑色单品种向多品种开始蔓延，以糖为代表的农产品，白银为代表的重金属等商品均以突破或来到了长线压力位。其中以贵金属白银的技术面正出现本世纪来最为重磅的积极信号。根据下图显示，银价的100日均线已经与500日均线形成金叉，这样的金叉在本世纪只出现或三次，分别是在2002年和2009年。历史经验表明，在100日均线与500日均线金叉后，银价后市至少会有66%的涨幅。
图二、白银的历史性机遇
三是无论从中国和全球后期的粗钢产量趋势来看，还是从中国转炉炼钢的比例趋势来看，未来数十年黑色产业相关品种背后所承载的行业规模都不是问题，特别是从全球的角度来看，未来提升空间依然很大。
四是在经济全球化的今天，钢价波动要看全球，而从全球的角度来说，不管产业集中度还是流通机制来说，钢价未来仍有较大波动可能，现货企业利用金融衍生工具规避风险的需求依然存在，这为黑色相关金融衍生品活跃提供了有利条件。
四是黑色产业的金融属性越来越高，矿石部分实现了指数定价，且期现的联动性也越来越强，产业客户对期货的认知程度和参与程度都有很大的提高，而金融属性的提高，对品种活跃度的提升亦有促进作用。
所以，个人判断，中期来看黑色商品的活跃度是不用担心的，但短期市场的波动和交投氛围过于活跃。但价格波动过于剧烈的话，在监管层担忧切已经开始出台相关措施的情况下，去年的股指期货一度也是先从提高手续费开始的，短期之内是否会发生“繁华过后，一地鸡毛”的状况仍无法排除，建议普通投资者观望避免参与，在确认长线走强后再行参与。
