历年春节前后价格表现:
1、从近五年历史数据看,节后15天铁矿石价格进入下行趋势的概率为66.7%,之后转为上升趋势的概率仅为25%。节后15天进入上涨趋势的概率为33.3%,之后保持上升趋势概率为50%。
2、2013年铁矿石进入供给过剩阶段,价格保持下行趋势,春节后由于库存普遍增加,需求短期又无较大变化,因此节后矿价普遍下跌。
3、今年春节后矿价反弹上涨,一方面国内外飓风寒潮天气影响,港口发货与到港均受到影响,造成节后短期内可售资源紧张;另一方面节后复产情况增加,且矿价较接近主流矿山成本,因此市场看涨预期较强。
表一:历年春节前后62%指数价格走势表现
年份 |
节前价格 |
节后首日涨跌 |
节后15天涨跌 |
节后30天涨跌 |
2010年 |
134 |
0 |
6 |
21 |
2011年 |
186 |
0 |
3 |
-15 |
2012年 |
139 |
0 |
-3 |
2 |
2013年 |
153.5 |
+0.5 |
-1.8 |
-3 |
2014年 |
123 |
-1.5 |
-4 |
-12.5 |
2015年 |
63.5 |
-0.25 |
-5 |
-15 |
2016年 |
43.2 |
0 |
- |
- |
数据来源:Mysteel数据库
钢厂铁矿石库存节后下降13% 降幅小于去年:
1、 历年春节前,钢企都会出现节前补库行情,钢厂可用库存总量和可用天数明显增加。节后钢企库存出现下降,节后一个月陆续恢复至节前水平,仅2012年因市场供不应求,矿价处于上涨阶段,钢企库存维持较高水平,故无较大变化。2013年后,市场供需格局出现变化,钢企去库存进程加快,短期内库存水平下降明显。
2、 今年春节前后钢企库存可用库存降13%,小于与去年16%降幅;从历史规律来看,节后一个月内库存普遍仍有1-2万吨的降幅,当前市场可售资源少,短期价格拉涨,钢厂采购补库意愿不强,今年短期内库存仍将出现小幅下降的局面。
表二:历年春节前后钢厂库存及可用天数变化
|
钢厂平均库存 |
钢厂可用天数 |
||
时间 |
节前 |
节后 |
节前 |
节后 |
2012 |
56 |
56 |
39 |
39 |
2013 |
49 |
40 |
36 |
32 |
2014 |
41 |
37 |
36 |
29 |
2015 |
34.64 |
29.27 |
29 |
25 |
2016 |
32.04 |
27.86 |
29 |
24 |
数据来源:Mysteel数据库
港口铁矿石库存节后继续增加 同比增量放缓:
1、 历年接口库存涨幅均在2%-5%之间,今年节后港口库存涨幅为1%,自2013年供需格局改变后,节后两周港口库存走势均出现上涨。
2、 从疏港量来看,由于近些年温室效应越发严重,天气对港口的影响也逐步上升,最近三年节后疏港水平较节前大减,幅度均超15%。
3、 从压港量来看,今年节后压港绝对量大幅上涨,与前两年表现相反。一方面1月下旬澳洲飓风影响部分发货量,港口恢复后发货量也随之上升,导致春节期间到港量增长较大;另一方面今年受寒潮影响,北方港口封航情况增加。
表三:历年春节前后港口库存变化
分类 |
年份 |
节前 |
节后 |
变化量 |
节后两周 |
港口库存 |
2010 |
6762 |
6942 |
180 |
6893 |
2011 |
7806 |
8013 |
207 |
7997 |
|
2012 |
9841 |
10149 |
308 |
10021 |
|
2013 |
6795 |
6943 |
148 |
6952 |
|
2014 |
9812 |
10286 |
474 |
10612 |
|
2015 |
9593 |
9829 |
236 |
9888 |
|
2016 |
9657 |
9759 |
102 |
- |
|
可用天数 |
2010 |
25.7 |
26.4 |
0.7 |
26.2 |
2011 |
29.9 |
28.7 |
-1.2 |
28.6 |
|
2012 |
39.9 |
43.9 |
4 |
43.3 |
|
2013 |
24.7 |
25 |
0.3 |
23.5 |
|
2014 |
36.5 |
36.9 |
0.4 |
40 |
|
2015 |
38.6 |
36.3 |
-2.3 |
33.3 |
|
2016 |
35.2 |
36.6 |
1.4 |
- |
|
疏港量 |
2011 |
142 |
140 |
-2 |
150 |
2012 |
184 |
187 |
3 |
186 |
|
2013 |
193 |
190 |
-3 |
196 |
|
2014 |
232 |
179 |
-53 |
209 |
|
2015 |
259 |
220 |
-39 |
251 |
|
2016 |
278 |
216 |
-62 |
- |
|
压港量 |
2014 |
551 |
364 |
-187 |
296 |
2015 |
286 |
206 |
-80 |
343 |
|
2016 |
829 |
974 |
145 |
- |
数据来源:Mysteel数据库
高炉开工:
1、今年春节后一周开工率先升后降,整体与节前持平。历年节后15天与节后30天开工率均出现下滑。
2、按钢材库存来看,历年春节期间钢厂与贸易商冬储囤货,社会库存与钢厂库存均有较明显增长,今年春节后社会总库存增长19%,增速高于去年,钢厂库存同样继续增加,但同比增速下降。
3、按钢厂规模来看,200万吨以下与600万吨以上产能钢厂开工率变化与全国整体趋势相同,200-600万吨产量钢厂情况表现不一。结合当前环境来看,近期托盘复产的钢厂也以200-600万吨产量为主。
表四:历年春节前后高炉开工率变化
春节前开工率 |
春节后开工率 |
节后十五天变化 |
节后三十天变化 |
|
2013年 |
96.27% |
96.27% |
-0.41% |
-2.07% |
2014年 |
92.82% |
93.23% |
-2.07% |
-5.25% |
2015年 |
86.74% |
86.18% |
-0.78% |
-1.56% |
2016年 |
73.90% |
73.90% |
- |
- |
数据来源:Mysteel数据库