宏源期货白糖早评：郑糖向下技术破位，延续中期调整
要点
1.原糖：原糖市场最近有走弱迹象，更主要的是受到油价下跌的拖累和对中期国际市场白糖需求疲软的担忧，技术上03合约短期或将考验14美分的支撑。
2.国内现货：昨日（1月25日），主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商报价5380元/吨（-10）；南宁中间商新糖报价5360元/吨（0）；湛江湛江制糖集团新糖报价5380-5400元/吨（0）；昆明中间商一级糖报价5060-5080元/吨（-15）
3.郑糖盘面回顾：昨日（1月25日），SR1605合约开盘5488，收跌41点（跌幅0.75%），报收5435，增仓73132手，持仓为96710手。
4.截至12月31日泰国2015/16榨季糖产量同比偏低13.3%，因为近期的降雨降低了甘蔗糖分。
5.一家颇具影响力的贸易组织周五表示，印度2015/16榨季糖产量预计将在2,600万吨，较之前预估低3.7%，因该国头号产区马哈邦遭遇连续干旱打击甘蔗种植。
6.昆明遇10年来最冷雨雪天，未来3天还会下雪。南宁城区出现雨夹雪40年一见，下雪线达防城港。12月份我国进口糖50万吨，2015年累计进口量同比大增。
小结：周末寒潮冰冻天气未能助涨市场，根本原因在于糖源供应格局发生了新的变化。现在适值消费淡季，对现货的采购热情降低。没有现货的配合，只炒作题材行情走不远，同时还要关注春节前提高保证金、1月份的产销数据等偏空消息，尚需市场消化。从技术上看郑糖处于下跌中继，延续中期调整。因此，操作上建议观望，老多单要降低仓位控制风险。
