2015年铝价陷入低谷，价格更是不断刷新历史新低，全行业持续亏损。主要因为铝市供应过剩顽疾难改，中国电价下调、冶炼成本下移、国内铝厂减产意愿下滑等因素影响;此外宏观经济前景不断恶化，美元指数强势反弹令基本金属明显承压。加之房地产市场和汽车市场两大主要消费行业持续不景气，电解铝价格一直处于下行趋势中。总体而言，铝价难走出严寒。

总结与展望

供应方面：2016年电解铝供应过剩局面不能改善，新增产能约330万吨，来自新疆，内蒙，山东及广西。2016年高成本（网电为优先）减产产能约250-300万吨，来自福建，贵州，湖南，四川等西南区域，2016年运行总产能达到4100万吨，增幅6%。成本方面：由于氧化铝，煤炭等成本维持低位，2016年全国产能加权平均数下跌到12000-12300元/吨，现金流成本10500-11300元/吨。较2015年下跌1500-2000元/吨，支持力度偏弱。库存方面：2015年我们统计7地现货库存维持100万吨以上，高于同期25万吨左右。消费方面：调研铝棒，铝板带箔，铝杆线，铝合金等下游加工企业，订单同比略有下滑。我们认为2016年电解铝供大于求幅度加剧，价格波动区间LME在1450-1700，国内价格10000-12000元/吨，如果减产规模没有形成，我们认为价格跌至8000可能性极大。

年报详细内容，请点击《2015年中国铝行业运行报告》查看。