棕榈油：区间操作 1225

【昨日内盘】

日盘：棕榈油主力1605合约收盘4692元/吨，较前日结算价下跌18元/吨，跌幅0.38%，全天成交增加21.7万手至129.1万手，持仓增加60手至61.5万手。

夜盘：棕榈油主力1605合约收盘4714元/吨，较昨日盘结算价下跌22元/吨，跌幅0.46%。

【隔夜外盘】

马来西亚BMD休市。

【基本面】

1、产量：11月，马来西亚棕榈油产量大幅下降，低于市场预期。据MPOB报告显示，11月份马来西亚毛棕榈油产量为165万吨，较9月份下滑18.87%，低于市场预期的179万吨。

2、库存：11月末，马来西亚棕榈油库存继续升高，高于市场预期。据MPOB报告显示，11月末马来西亚棕榈油库存为291万吨，较前月上升2.6%，高于市场预期的284万吨。

3、进出口：12月1-20日，马来西亚棕榈油出口下滑。据船运机构ITS公布的数据显示，马来西亚12月1-20日棕榈油出口量较11月同期下降24.9%至728,421万吨；据船运机构SGS公布的数据显示，马来西亚12月1-20日棕榈油出口量较11月同期下降25.1%至744,563万吨。

4、现货：12月24日，国内港口24度棕榈油价格稳定。天津港24度精炼棕榈油集中报价在4550元/吨，较昨日持稳；日照港报价4500元/吨，较昨日持平；张家港报价4500-4550元/吨，较昨日持平；宁波地区报价4550元/吨，持平；广州港报价4450-4500元/吨，持平，成交可议价，终端需求一般。

5、持仓情况：12月24日，棕榈油1605合约前20位会员由净多持仓转为净空持仓。从大商所前20位会员持仓情况来看，棕榈油1605合约多头增持1197手，空头增持10946手，目前净空持仓2296手。

【技术分析】

昨日P1605高开低走收小阴星，短期均线多头排列，日KDJ多头排列，周KDJ多头排列，总体而言，P1605技术上有调整的需求。

【操作建议】

区间操作。P1605合约支撑位参考4650，阻力位参考4750。