自9月中旬以来，铁矿石期货价格连创新低，下行趋势明显，其间虽不乏短暂反弹，但是行情终究难改颓势。近日，铁矿石1601合约与1605合约双双自12月10日的历史低位连续上涨，市场浮想联翩。然而当前市场多空交织，博弈较为剧烈，预计短期内铁矿石反弹幅度受限，中长期则将转入底部宽幅振荡，且在此过程中铁矿石价格重心仍将下移。
现货市场供应压力仍大
目前现货基本面并无明显变化，绝大多数钢厂每生产一天便亏损一天。行业严冬已至，一些钢厂为求生存，甚至选择将易于变现、流动性高于成材的港口矿石船货售出，以补充宝贵的现金流，避免资金链断裂。这一行为除进一步加剧本已严重的供求矛盾外，还造成了市场恐慌情绪蔓延，并导致铁矿石1601合约前期的快速下行。即便目前盘面出现反弹，但现货市场供应压力仍未得到实质性缓解。
12月18日当周，我的钢铁网调查的163家钢厂高炉开工率为75.83%，已持续下滑七周，连创历史新低。即便钢厂在控制单位成本、稳定地方就业等主客观因素的制约下缺乏主动减产动力，但资金面难以为继会逐渐将劣势钢厂清洗出局，进而导致原料需求降低。
在“房贷利息抵扣个税”、“有关部门商议提高新建房屋中的钢材使用量”等传闻刺激之下，黑色系行情亦受影响。政府当前的主要目的在于刺激楼市去库存，以延缓房价跌势，实现房地产市场的软着陆。然而受经济下行周期与人口转折期的双重打压，房价下行趋势无法逆转，进而对钢材消费市场难产生实质性影响。故就大趋势而言，未来铁矿石需求有限。
汇率企稳可期
铁矿石期货12月15日的图形走势与11月26日具有一定的可比性，此前受俄土冲突刺激，蓄积已久的市场做多情绪得以日内短暂爆发。近日人民币汇率大跌同样为多头提供了炒作空间。不过，疲弱的基本面无法为铁矿石反弹提供支撑，从盘中行情跳水亦可看出多头底气不足。
虽然近两周人民币汇率继续下跌，带动铁矿石行情持续反弹，然而对已确定加入SDR的人民币来说，若想推进自身的国际化进程，就需要避免贬值预期持续发酵。预计在央行的干预之下，离岸人民币汇率将于6.5一线得到支撑。后期随着市场逐渐回归疲弱的基本面，铁矿石期货仍将回落，近期的反弹行情为市场创造了新的下跌空间。
联系咨询：臧国苗021-26093236投诉与建议：021-26093195
免责声明：本信息所载数据仅供参考，并不构成市场操作建议，Mysteel对该数据或使用该数据所导致的结果概不承担责任。