瑞达期货：豆粕减仓反弹 考验20日线压力

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四上涨，交易商称受美国出口需求良好的迹象支撑。1月大豆期货合约上升1-1/2美分，每蒲式耳8.78-1/4美元。1月豆粕合约收跌3.2美元，报每短吨273.8美元。1月豆油合约升0.68美分，报31.79美分。

国内走势：12月11日，从主力合约来看，连豆1605合约盘中探低回升，收报3730元/吨，下跌0.03%，持仓量减少2170手至177732手；豆粕1605合约减仓反弹，收报2294元/吨，上涨1.87%，持仓量减少128872手至1620724手；豆油1605合约震荡收涨，收报5588元/吨，上涨0.29%，持仓量减少7676手至606786手。

消息方面：

1、美国农业部称，最新一周出口销售美国大豆145.35万吨，高于市场预期的70-110万吨；出口销售美国豆粕22.87万吨，高于市场预期的7.5-20万吨；出口销售美国豆油1.38万吨，和市场预期一致。

2、据阿根廷农业部称，截至12月初，阿根廷农户已经销售77%的陈豆，相比之下，上年同期为71%。

现货方面：12月11日，粮点收购净粮价格集中在3700-3800元/吨。山东青岛港进口大豆分销价3020元/吨，较上个交易日上涨20元/吨。全国豆粕市场销售平均价格为2553元/吨，较上个交易日相比下跌3元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2517元/吨，较上个交易日相比下跌3元/吨；散装四级豆油均价为5799元/吨，较上个交易日均价下跌3元/吨。

天气方面：目前的降雨对马托格罗索州的大豆生长有利。南里奥格兰德州和帕拉纳州的天气整体上有助于大豆生长。阿根廷中部地区的天气条件基本有利于大豆播种及生长。

观点总结：USDA报告显示，美豆库存维持不变，未如预期下降，全球年末库存预估下调，报告呈现中性，对市场指引作用有限，CBOT大豆维持在9美元关口之下运行，短期受20日均线支撑；由于OPEC减产预期落空，原油期货持续走低，拖累国内油脂短期回调。从主力合约看，连豆1605合约微幅下挫，上方承压多条短期均线，维持区间内振荡运行，建议在3640-3820元/吨区间内高抛低吸，止损各20元/吨；豆粕1605合约受美豆止跌企稳走势影响而呈现减仓反弹走势，后市面临20日均线，短线在2400元/吨反复波动，建议空单继续持有，滚动操作为宜，止损2400元/吨；豆油1605合约回测20日均线回升，期价回调走势有放缓迹象，后市还有重新站上5600元/吨的可能，建议可考虑进行买棕抛豆套利。