华泰期货：焦炭焦煤日报20150826

股市暴跌，央行同时降准降息，焦炭、焦煤夜盘高开低走，而钢矿均有所反弹，煤焦相对较弱。从前十大主力持仓变化看，焦炭1601合约多空主力双双小幅减持，净空持仓小幅下降，焦煤1601合约空头主力小幅增持，净空持仓略有上升。国内焦炭现货市场走弱，钢市成交量价均显不佳；华东日钢焦炭接受价调降20元/吨，其余钢厂暂观望，后期或小幅跟降；受钢市走弱、钢厂开工暂无明显下降、焦企开工下降等诸多因素影响，现焦钢企业博弈加剧，后期焦炭价格调整不确定性增加。国内炼焦煤市场弱势运行，各主产地炼焦煤价格保持平稳。国内钢材价格小幅下跌，港口铁矿石现货价格小幅下跌5元/吨。钢厂减产对煤焦利空影响开始显现，央行再度双降中期有利于煤焦走稳，但短期影响不大，建议投资者对焦炭、焦煤以短线交易为主，未出现明显见底信号前不宜仓位过重。套利方面，目前钢厂减产对原料端形成利空，但煤焦1月份现货价格往往较为坚挺，暂时以观望为宜。