概述:截止2/28日我的钢铁网焦炭综合指数为894.2,较上月同期下降2.91%,整体较上月跌幅明显增大。春节前自1月下旬开始,焦炭市场下行通道再度打开,华北、华东两地市场率先经历两轮降价,至2月底下跌幅度近60元。经过两周春节假期,各地焦企开工普遍下调,加上下游采购积极性回落,焦企焦炭库存小幅攀升,市场再次进入短期的去库存阶段,2月底即节后焦炭现货市场延续了局部下跌趋势,虽跌势已明显缓和,但仍持续面临较大压力,3月份价格继续小幅走跌的概率较大。
生产情况
(一)2015年年初国内焦炭产量或小幅回升
据国家统计局数据显示,2014年12月份中国焦炭总产量为4097万吨,环比上月增加3.3%,同比增加2.9%。2014年全年中国累计产焦4.77亿吨,与上年基本持平。年底至春节期间受焦企方面限产影响,1、2月份焦炭产量预计将有所回落。(图1)
图1:2013年至今中国焦炭产量走势图
数据来源:国家统计局
(二)2月末独立焦化企业平均产能利用率为75%,较上月下调明显。
据我的钢铁网统计53家典型独立焦化企业样本数据显示,2015年2月份独立焦化企业平均产能 利用率为75%,与上月同期相比下调6.2%。各地焦化企业从去年12月底开始陆续开始调整开工率,包括由于亏损而延长部分焦炉结焦时间和供应渠道受阻及 出货不畅等原因,至2月份春节期间焦企限产面积明显增大。(表1、表2)
表1:2015年2月分区域独立焦化企业产能利用率变化情况
区域 |
1月末产能利用率 |
2月末产能利用率 |
增幅 |
东北 |
65% |
63% |
-2% |
华北 |
83% |
82% |
-1% |
西北 |
93% |
78% |
-15% |
华中 |
92% |
91% |
-1% |
华东 |
87% |
87% |
- |
西南 |
61% |
49% |
-12% |
表2:2015年2月分产能规模独立焦化企业产能利用率变化情况
产能(万吨) |
1末产能利用率 |
2末产能利用率 |
增幅 |
<100 |
81% |
80% |
-1% |
100-200 |
80% |
75% |
-5% |
》200 |
88% |
83% |
-5% |
数据来源:Mysteel煤焦部
二、出口情况:
2015年1月份中国焦炭出口106.8万吨,较上月增5.0%
自2013年起国家重新放宽对焦炭出口的管控,近两年我国焦炭出口量近年维持了较快的恢复性增 长。据海关总署数据显示,2014年全年中国累计出口焦炭855.7万吨,较去年同期增加388.2吨,同比增幅83.04%,自2014年6月焦炭出口 首次单月突破100万吨以后,2015年1月份保持了稳定的增长势头,达到106.8万吨,较去年12月份上升5.0%,再创新高。(图2)
图2:2013年至今中国焦炭出口量及均价
数据来源:中国海关总署
2015年1月份焦炭出口累计1067735.8吨,其中日本379847.5吨,印度 189436.9吨,巴西138152.4吨,乌克兰69718吨,荷兰68850吨,前五位的国家占到1月份出口总量的79.2%,近八成。另外据海关 总署数据显示,1月份中国焦炭出口创汇1.82亿元,由于受到近期国内外价格持续走低影响,较上月小幅回缩0.28%。(表3)
表3:2015年1月份中国焦炭出口国及价格情况
数据来源:中国海关总署
印度与日本一直是我国焦炭主要出口国,不过近日有消息称印度方面近期或将国内焦炭进口关税上调至5%,后期如果能够执行,或引起连锁反应,最在一定程度上对我国焦炭出口形成遏制。
三、库存情况
(一)焦炭市场需求偏弱焦企库存小幅攀升
2月28日国内钢材指数(Myspic)综合指数报94.62点,较上一交易日下跌0.05%。钢价呈现进一步回落并企稳的态势,从基本面看,供需压力虽存但同比减轻,且3月下旬后的一段时间里需求的扩张趋势有望大于供给的扩张趋势,但钢铁市场虽然下行空间有限,仍持续给焦炭市场造成压力。
截止2月28日的库存数据显示,焦化企业的开工情况由于春节假期而出现小幅的降低,而钢厂采购 量也相应有所收缩,多实行降库存策略,在此情况下,多数地区焦化企业厂内焦炭库存小有升高,未来2-3周之内的时间将保有一定焦炭库存。这也是节后焦炭市 场很可能开启新一轮下跌行情的主要原因之一。故从目前的库存状况来说,尚未调价的地区焦炭价格仍将面临较大的库存压力,3月份降价有蔓延之势。(表4、表 5)
表4:2月份区域独立焦化企业平均焦炭库存量变化情况
区域 |
1月末平均焦炭库存(万吨) |
2月末平均焦炭库存(万吨) |
增幅(万吨) |
东北 |
1.3 |
1.44 |
0.14 |
华北 |
1.34 |
1.6 |
0.26 |
西北 |
2.2 |
3.5 |
1.3 |
华中 |
0.6 |
0.94 |
0.34 |
华东 |
0.06 |
0.2 |
0.14 |
西南 |
1.4 |
1.8 |
0.4 |
表5:2月份国内主要地区钢厂焦炭库存可用天数变化情况(天)
日期 |
东北 |
西北 |
华北 |
华中 |
华东 |
华南 |
西南 |
2015/2/6 |
11.2 |
4.3 |
9 |
18.6 |
16.9 |
8.7 |
10.8 |
2015/2/13 |
11.5 |
3.6 |
9.9 |
14.6 |
14.6 |
7.5 |
12 |
2015/2/28 |
10.6 |
10 |
11.1 |
14 |
15.7 |
7 |
11.6 |
数据来源:Mysteel煤焦部
(二)焦炭出口再创新高天津港库存继续走低
截止2/27日,我的钢铁网港口焦炭同口径库存统计显示天津港焦炭库存为117万吨,较上月同 期相比减24万吨。2月平均库存118.3万吨,较上月减少26.1万吨,自去年8月份达到峰值310万吨以后连续近6个月延续了稳定的快速下滑态势。国 内焦炭出口的继续放量和华东、华南钢厂从天津港调货量的增加仍是天津港库存下滑的主要原因。(图3)
图3:2012-2015年初天津港焦炭库存走势
数据来源:天津港港务局
四、需求低迷2月焦炭价格继续小幅下行
截止2/28日我的钢铁网焦炭综合指数为890.8,较上月同期下降0.38%,2月份焦炭现货市场延续年前的降价趋势。截至2月28日,山东、内蒙等地部分钢厂采购价再度下调20-30元,悲观氛围笼罩,市场普遍认为下行趋势仍将继续。
2月份代表性焦炭市场行情变动情况如下:日照地 区二级冶金焦累计下调20元/吨,二级焦到厂收到基价950(水熄焦),干熄焦960,25日18点起执行。江苏地区冶金焦价格下调50,现准一级报价 1100-1110;二级报1050-1060为到厂含税价。济宁地区焦炭价格下调40,现二级焦A13S0.75CSR51Mt6出厂含税价 980-1000元/吨。邢台地区焦炭采购价降20,现准一级冶金焦到厂含税主流940元/吨。长治焦炭市场弱势下行,多数厂家下调20,现 A13,S07,CSR60主流830-840,低强度货源810-820元/吨。河北钢铁焦炭采购价降40,一级冶金焦到厂价1110,自2月10日起 执行。唐山地区准一级冶金焦下调20,A12.5S0.65CSR55Mt8到厂含税价1050-1070元/吨。临汾地区焦炭市场降20,二级冶金焦报 780-800准一级报880-900,均出厂含税。
表6:2月份国内钢厂冶金焦采购价变化情况(截止2.28)
地区 |
企业名称 |
规格 |
价格 |
涨跌 |
备注 |
华北 |
准一级冶金焦 |
1060 |
↓30 |
|
|
河北钢铁 |
一级冶金焦 |
1110 |
- |
|
|
邯郸文丰 |
二级冶金焦 |
920 |
- |
|
|
唐山国丰 |
一级冶金焦 |
1090 |
↓30 |
2月份结算基价 |
|
唐山瑞丰 |
准一冶金焦 |
1070-1080 |
- |
|
|
承德建龙 |
二级冶金焦 |
1030 |
- |
神华到站价;返空40 |
|
河北邢钢 |
准一级冶金焦 |
960 |
- |
|
|
迁安轧一 |
二级冶金焦 |
1030 |
- |
|
|
石家庄敬业 |
二级冶金焦 |
930 |
- |
|
|
天津钢铁 |
一级冶金焦 |
1090 |
- |
Mt6 |
|
邢台德龙 |
准一级冶金焦 |
940 |
- |
|
|
山西晋钢 |
准一级冶金焦 |
830 |
- |
Mt10,自提预付 |
|
二级冶金焦 |
760-770 |
- |
Mt10,自提预付 |
||
西北 |
陕西龙钢 |
准一级冶金焦 |
945 |
- |
|
二级冶金焦 |
860 |
- |
|
||
东北 |
辽宁新抚钢 |
准一级冶金焦 |
1040 |
↓40 |
Mt5 |
辽宁凌钢 |
一级冶金焦 |
1120 |
↓40 |
9日前1160 10日后1120 |
|
鞍山宝得 |
准一级冶金焦 |
1140 |
- |
|
|
华东 |
宝钢不锈 |
一级冶金焦 |
1190-1200 |
- |
|
山东日钢 |
二级冶金焦 |
950 |
↓20 |
|
|
莱钢永峰 |
准一冶金焦 |
990 |
↓20 |
|
|
莱芜钢铁 |
准一级冶金焦 |
1050 |
↓40 |
|
|
临沂钢铁 |
二级冶金焦 |
1050 |
- |
|
|
二级冶金焦 |
1050 |
- |
1月结算价 |
||
江苏南钢 |
准一级冶金焦 |
1130 |
↓30 |
|
|
江苏滨鑫特钢 |
准一级冶金焦 |
1110 |
- |
|
|
江苏兴澄特钢 |
一级冶金焦 |
1290 |
- |
干基到厂 |
|
江苏永钢 |
准一级冶金焦 |
1110 |
- |
|
|
江苏中天 |
二级冶金焦 |
1060 |
- |
|
|
华菱湘钢 |
准一级冶金焦 |
1140 |
- |
|
|
冷水江钢 |
二级冶金焦 |
1100 |
- |
|
|
江西萍钢(九江) |
准一级冶金焦 |
1110-1120 |
↓30 |
|
|
安徽马钢 |
准一级冶金焦 |
1140 |
- |
|
|
新余钢铁 |
准一级冶金焦 |
1150 |
- |
产地江西 |
|
华南 |
三明钢铁 |
二级冶金焦 |
1190 |
- |
|
广西盛隆 |
准一级冶金焦 |
1250 |
- |
产地山西 |
|
广西贵港 |
准一级冶金焦 |
1330 |
- |
S0.6,CSR65,CRI27 |
|
西南 |
昆明钢铁 |
等外级冶金焦 |
1216 |
- |
|
贵州水钢 |
二级冶金焦 |
1200 |
- |
干基到厂不含税 |
数据来源:Mysteel煤焦部
五、利好不足3月份焦炭市场跌势难止
自2015年年初,春节前华北局部地区市场出现首跌,焦炭市场一波降价潮影响至各地,打破历时近7个月的相对平稳期,焦炭价格再度扭头下行。跌势持续至春节前后,北方主流市场普遍经历2-3轮下调,由于下游采购热情降低,成交趋于平稳,焦企库存攀升。
(1)钢材现货市场方面,价格下行空间有限,但压力短期内难以消除。无论是全国还是河北省高炉开工率均居高不下,根据我的钢铁网2015年2月27日调查的163家高炉开工率86.18%,虽然相比上周有所下降,但是仍处于高位,同日河北72家高炉开工率为88.57%,表明后期钢厂库存压力仍存。
(2)焦炭供应方面,焦企方面开工率经历节日期间普遍的下调,截至本周各地尚未出现大范围回调迹象,后期一段时间预计下游需求扩张速度或大于焦炭供应面,对焦炭市场来说是一利好因素。
(3)从今年1月份新环保法开始执行,目前对焦化企业生产方面产生的影响尚未显现,但未来在环保方面不合格的焦钢企业必须通过技术改造、替换设备等措施来达到国家标准。因此,环保成本的提高施加给煤焦钢产业链上的又一层压力将越来越重。
(4)焦化企业的生产成本方面,虽然焦炭价格连连下跌,但近2个月以来焦煤价 格却相对坚挺,国内大型焦煤生产企业挺价意愿普遍较为强烈,目前多数暂无调价打算。如此,煤矿方面将面临巨大的来自厂协用户大型钢厂方面的压力,因此会在 煤质方面有所提高来变相给钢厂一定实惠。由于近期钢厂对于焦煤的打压力度比焦炭有过之而无不及,因此焦煤价格的稳定对焦炭价格支撑力度十分有限,同时也不 能排除后期焦煤市场价格下滑给焦价造成的不利影响。
综合考虑,3月初焦炭市场仍将延续春节前后下行态势,至近日华东等地价格再次出现小幅下跌,短期内降价范围仍将扩大,由于利空因素加剧,下跌行情或将持续整个第一季度。