一、米塔尔并购阿塞洛催生各大钢铁公司的并购与联合
    目前全球钢铁业正进入一个行业整合的高峰期，在今年1月份米塔尔钢公司提出对阿塞洛的敌意并购之后，全球一些大钢厂频频传出并购整合的消息。接续上周的报道，本周又有几家钢铁公司卷入这股强大的并购和联合浪潮。
    日本两家特殊钢加强合作。继新日铁公司与山阳特殊钢公司、住友金属工业公司达成联盟的初步协议后，日本特殊钢生产厂家日立金属公司和大同钢板公司3月6日签订一项合作协议，旨在提高生产效率和增加竞争力。按此协议，两家公司除有选择产品的生产联合外，还将寻求在原料、资源和设备的联合采购及在研究与开发方面进行合作。合作初期，两家公司将相互持有彼此1%的股份，未来还将增加交叉持股的比例。这两家特殊钢厂的联合将推进汽车用特殊钢的生产。
    美国USS公司寻求收购AK钢公司。日前美国最大的钢厂美国钢公司正在考虑收购AK钢公司的全部股份，现已初步报出收购AK钢公司的全部股份的价格，具体收购财务细节目前还不清楚。2005年AK钢公司的销售额为56.5亿美元。受并购消息的影响，AK钢公司在纽约证券交易所的股票上涨19%到每股13.5美元。据当地业内人士分析，美国钢公司的收购报价约为每股18-20美元。美国钢公司收购AK钢公司无疑是想通过壮大自己，防止被敌意收购。
    韩国浦项有可能提高与新日铁的交叉持股比例。为了防止被国外钢厂恶意并购，世界第5大钢厂韩国浦项可能与第3大日本新日铁加强彼此的合作，并要求新日铁增加对浦项的持股比例。 但随后浦项首席财务官Lee Dong-hee否认了此说法，并称目前浦项还没有计划要求新日铁加大对其的持股比例，如果必要的话可以考虑，不过他承认一个或多个稳定的韩国大股东是受其欢迎的。浦项钢铁获利能力优异，但股权高度分散，且由外资掌控主导地位，其67%的股份为国外股东所有，比例之大足以令韩国人担心浦项将成为国外公司下一个恶意收购的目标。从所有权上看，很多韩国大公司都没有具备绝对控股权的股东，这让中小投资者更容易进入公司管理层。从价格上看，韩国股价相对较低，只相当于2006年公司预期收益的10.2倍。分析师认为，虽然浦项看来是满诱人的目标，但这家全球第5大钢铁厂比较可能的是主动出击掠食，而非被收购。 早于2000年8月浦项与新日铁就结成战略联盟，2005年8月双方又同意其战略联盟关系再延长5年，其宗旨就是双方有义务投资对方的普通股，目前浦项持有2.2%的新日铁股份，而新日铁持有浦项3.3%的股份。浦项财务总监在3月7日的电视讲话上称，浦项的外国股东投资只是为获取红利，而不是接收浦项的管理。
    Ternium寻求在拉美地区并购。拉美最大的钢生产厂家Ternium 考虑在该地区进行更大的收购，而不在欧洲或亚洲，因在拉美生产钢有可比的优势，而这种优势是其它地区所不存在的。Ternium是去年由Techint集团和阿根廷Siderar及委内瑞拉Sidor共同创建的，之后出资22.53亿美元收购了墨西哥希尔萨公司，且还期待在墨西哥收购两家服务中心，但迄今未签订协议。
    俄罗斯谢韦尔钢厂寻求并购目标。谢韦尔钢厂欲在世界范围内寻求收购和合并，巴西、印度、俄罗斯、中国及欧洲、北美等钢生产厂家都成为其关注的对象。目前谢韦尔钢厂已向爱沙尼亚镀锌板生产厂家Galvex提交收购出价。据Galvex公司CEO称，很多公司已向其表明有兴趣收购，但处在破产保护中的Galvex公司目前尚未开始出售，估计本月底将有结果。包括现金和库存在内，Galvex公司价值约2亿美元。
    本周米塔尔收购阿塞洛又有新的进展，米塔尔钢公司总裁拉克西米•米塔尔和阿迪亚•米塔尔在3月7日会见比利时政府时，透露一份长达100多页详细的收购阿塞洛的经营计划。这份计划还将在近日递交到法国、西班牙和卢森堡政府，计划包括合并后的公司的生产、投资预算、雇员、开发与研究和其它相关问题。目前米塔尔正在等待管理层对购阿塞洛的出价的获准，可能在2-4周将有结果，然后股东有6周时间对此出价作出考虑。米塔尔美国钢公司首席执行官Lou Schorsch日前称，米塔尔与阿塞洛的合并对两家公司的益处是显而易见的，规模、产品互补性以及各自的市场地位的优势都将充分显现出来，阿塞洛在西欧和南美占有主要的地位，而米塔尔在北美、东欧、中亚和非洲占有较大的市场地位。可阿塞洛首席执行官多尔并不这样认为。他称，通过合并可获得更多的铁矿石资源、更大的规模、更好的进入北美市场的这种推测是没有根据的，米塔尔的原料优势将使阿塞洛公司受益的说法也是完全错误的，因米塔尔的铁矿石成本大大高于巴西的。另外，多尔认为，规模并非绝对，我们的目标不是一味地追求规模，而是更加注重高端产品的研究与开发，及重视与用户的良好关系。多尔称，在阿塞洛的钢产品中，高附加值产品的比例达到35%，而米塔尔仅为11%，不过米塔尔方面自称为20%-25%。我们并不十分看重只有通过与米塔尔的合并才能更好地进入北美市场，多法斯科公司对我们在北美市场的立足已足够了。
    有消息称，米塔尔钢公司总裁拉克西米·米塔尔为赢得阿塞洛公司，将迈出关键性的一步，即考虑放弃对70年代初建立的这家公司的控股权，目前正在研究在新合并的米塔尔-阿塞洛公司中，米塔尔家族所持股份将降至不足50%。阿塞洛许多股东要求拉克西米·米塔尔降低其股权，并希望米塔尔同意所有投资者拥有相同的投票权。不过米塔尔公司发言人对放弃控股权的说法予以否认，并称公司顾问没有对该方案进行审议。拉克希米•米塔尔仍强调，无意提高并购价格，并相信其出价是合理的。而阿塞洛公司发言人也表示，“我们的立场没有改变，阿塞洛还没有接受米塔尔钢公司的经营计划,如果米塔尔钢公司不提供详细的经营计划，阿塞洛不会与其举行会谈。”米塔尔钢公司提出的收购阿塞洛的6页“计划概要”中透露，如果该公司成功收购阿塞洛，到2015年其粗钢产能将扩大到2亿吨。从该增产计划可看出公司的未来发展，两家公司合并后炼钢年产能将达到1.15亿吨，消除一些瓶颈后其年产能将达到1.3亿吨。
    
    二、铁矿石资源保障是钢厂未来发展的关键
    米塔尔与塞内加尔政府签订铁矿开采协议。米塔尔钢公司积极在全球范围进行并购及扩张，目前正积极争取成功并购阿塞洛公司，但同时不忘加强对海外铁矿石资源的占有。作为其扩张计划的一部分，米塔尔钢公司于2005年8月份与利比亚政府签订了铁矿开采协议，该协议将带给其在利比里亚西部拥有约10亿吨的铁矿石。该项目投资总计9亿美元，预计2007年开始发货，矿山全部投产后，年产能将达1500万吨。米塔尔钢公司2006年2月15日透露，与非洲塞内加尔政府签署Faleme铁矿开采和开发的谅解备忘录，以满足钢产能日益扩大对原料的稳定需求，及降低对第三方铁矿石供应的依赖。该谅解备忘录将带给米塔尔约7亿吨铁矿石，协议还包括在Faleme 和Tambacounda间 以及Faleme和Dakar间新建铁路，在首都达卡尔附近新建一港口。米塔尔钢公司正在对该矿进行可行性研究，预计今年底前完成。
    不料该协议却令南非昆巴资源公司震惊。昆巴公司称，早于2004年7月份曾与该政府签署了Faleme矿的开采和开发协议。昆巴资源公司希望通过该协议来扩大自己的铁矿石产能，该矿计划年产1200万吨铁矿石，通过塞内加尔首都达卡尔南部的发货港发运到欧洲。据称，昆巴公司将向塞内加尔政府调查此事。昆巴资源公司与米塔尔南非公司（原伊斯科尔公司）关系密切，因昆巴公司是该公司唯一的铁矿石提供者。
    韩国积极开发朝鲜矿产，浦项欲购茂山铁矿。韩国政府正积极推进对朝鲜的菱镁、锌、磷灰石等矿产资源开发。同时，浦项钢铁、大洲产业、南海化学等韩国国内知名企业也在制定进口朝鲜矿产品的计划。大韩矿业振兴公社称，韩国政府正在推进由南北共同开发朝咸镜南道端川市大兴菱镁矿山（推测矿储量为36亿吨）。该计划最早在今年上半年与朝签订合作合约，大约3年后工厂投入运行，双方各持股50%，大兴矿和检德矿的年产量预计分别达到300万吨和68万吨。 韩国政府同时还在和朝方协商磷灰石、铁矿石、钼、钨矿矿山的开发。对此，矿业振兴公社去年对平安北道德贤铁矿、咸镜北道五龙铁矿、平安南道龙江石山、咸北海州骨材、黄海北道万年钨矿山等5个矿山地区实施了投资环境调查，今年还将对另7个地区的矿山进行投资环境调查。矿业振兴公社还称，浦项钢铁决定购买朝鲜最大的铁矿――茂山铁矿10万吨矿石。
    中钢和加拿大新千禧资本公司合作开发铁矿。中国台湾中钢公司和新千禧资本公司签署备忘录，在魁北克地区的拉布拉多开发铁矿资源。该矿原先由加拿大铁矿石公司所有，由于缺乏勘探资金，1983年该矿被迫关闭。新千禧资本公司于2002年收购了该矿。据称该地区铁矿石储量约为10亿吨，2006年3月有望完成前期可行性调查。预计该矿的生命周期可以达到30年，每年铁矿砂和球团矿的产量可以达到1000－1500万吨，预计2011年恢复生产。这将是加拿大历史上最大的铁矿之一。
    俄马钢签订长期战略协议确保十年铁矿石供应。马格尼托哥尔斯克钢铁公司已与索科洛夫斯克－萨尔巴伊斯克选矿联合厂签订长期铁矿石供应协议，后者将在未来十年内确保马钢70%的矿石供应，即每年将向其提供1200万吨铁矿。和国内其他钢铁厂家相比，马格尼托哥尔斯克钢铁公司缺乏长期的铁矿石供应。根据此次签订的合同，索科洛夫斯克－萨尔巴伊斯克选矿联合厂与马钢结束了去年的纠纷，开始转向全面合作关系。据称，两家公司将在近期签署基础协议。协议的具体细节不得而知，但价格是由双方经磋商每年确定一次。此外，俄罗斯车里雅宾斯克联合钢铁厂为获得稳定的废钢供应，日前与废钢经销商Samaravtormet公司签订协议，购买后者的72.7%股份，这是该公司的原料控制战略的一部分。Samaravtormet公司为俄罗斯前10大废钢经销商之一，2005年废钢收集达到18万吨，拥有17家废钢加工中心。
    
    三、中国在今年铁矿石价格谈判中立场愈加强硬
    正值宝钢代表中国钢厂与巴西CVRD、澳大利亚BHP和力拓三大铁矿石供应商的2006年度铁矿石长期合同谈判进入关键阶段之时，中国商务部出台《关于加强铁矿石进口管理工作的通知》，中国政府的此举无疑增加了与铁矿石供应商的谈判筹码。
    《通知》要求放缓进口许可证发证节奏，并对来自澳大利亚、巴西的进口铁矿石单价进行限制。《通知》要求不合理数量的申请不予受理，同时必须录入国外供货商的名称，并严格控制铁矿石进口流向，各进口企业不得向200立方米以下的小高炉提供进口铁矿石。尤其是对来自澳大利亚、巴西进口的铁矿石单价高于2005年度平均到岸价(分别为54美元/吨和70美元/吨)的申请不予受理。商务部出台此举的原因是政府认为目前港口铁矿石积压严重。今年1月份，中国铁矿石进口达到2558万吨，远远超过了去年的月均进口量2294万吨，企业库存大幅增加，港口积压现象严重。
    就商务部对进口铁矿石限价一事，澳大利亚外贸部及矿石供应商表示出极大的担忧。一位官员10日表示，澳大利亚政府对于有关中国政府将对进口铁矿石实行限价的报导表示担忧，并称这可能干扰买卖双方正常的商业行为，可能危及到澳、中两国间长期、互惠的铁矿石贸易。同时希望中国商务部就有关中国准备对铁矿石进口管理发布新通知的报导予以澄清。必和必拓公司对中国政府可能对铁矿石现货进口价格设限的传闻表示忧虑，但必和必拓公司还没有得到任何官方消息确认此事。
    目前铁矿石供需双方的谈判仍处僵持阶段。中国钢铁生产商在谈判中仍坚决要求降价，而铁矿石供应商则要求涨价，所以双方仍处僵持阶段。巴西CVRD首席执行官 Roger Agnelli近日称，中国钢铁生产企业在铁矿石价格谈判中采取了强硬路线政策，这是在以往的铁矿石长期合同谈判中所没有的。 Roger Agnelli在里约热内卢总部地举行的新闻发布会上接受采访时称，铁矿石的价格不能任意武断地确定，公司相信只有市场才能确定价格。
    日本5家钢铁公司与铁矿石供应商的第三轮谈判也在3月1日结束，双方对铁矿石需求的判断仍然存在差异，没有得到任何实质性进展。估计2006年铁矿石价格的谈判结果可能推迟到4月1日之后。
    
    四、各地钢厂新的扩建项目
    德国蒂森克虏伯公司定购65万吨酸洗退火生产线。蒂森克虏伯不锈钢公司为其在意大利的特尼尔特殊钢公司订购一套年产65万吨的不锈钢热轧带钢酸洗退火生产线。该生产线耗资5000万欧元，预计2007年3季度投产，届时将取代现有的数条生产线，所生产的酸洗不锈钢带钢的最大宽度为1570毫米，厚度范围是1.5－7毫米。蒂森克虏伯不锈钢公司之前曾表示，计划到2008－09财年，将这家意大利厂的年产能从目前的120万吨提高到140 -150万吨。
    韩国东国制钢公司的巴西板坯厂项目进展顺利。东国钢铁公司于3月8日称，已在巴西成立了名为IC&IG INVESTIMENTOS BR S.A 公司。该公司的注册资本为230万韩元(5000美元)，东国钢铁和东国钢铁的荷兰法人公司IC&IG HOLDING (NL)B.V.各出资50%，东国钢铁计划投入7.5亿美元，到2008年位于巴西Ceara州Pecem产业园区的板坯厂将投产，年产规模将达150万吨。这家板坯厂为东国钢铁与巴西CVRD公司共同参与投资建设。东国钢铁占10%股份，并获得50%的板坯采购权。
    越南钢铁公司与埃萨合资建热轧钢厂。越南钢铁公司将与印度埃萨钢公司共同投资3亿美元，在越南建一家热轧钢厂。如果该项目获准，这将是越南首家热轧钢厂，年产能200万吨。该钢厂将建在Ba Ria-Vung Tau的南部，建成约需两年时间。越南仍大大依赖从中国等进口钢坯。据统计，今年1-2月钢材和钢坯进口额总计2.86亿美元，同比降35.2%。
    印度JSW筹资改扩建最大高炉。印度京德勒西南钢公司（JSW）钢公司计划筹措2.75亿美元，用于对年产能280万吨的高炉改扩建，该高炉是目前印度最大的高炉。
    俄马钢拟在印度建1000万吨钢厂。俄罗斯马格尼托哥尔斯克钢铁公司3月9日称，拟投资100亿美元，在印度奥里萨邦建立年产1000万吨钢铁厂。该公司2005年钢产量达1138万吨。报道称，印度总理访问莫斯科期间，俄罗斯工业部长与印总理讨论了上述投资意向，印度政府承诺给予便利。
    俄罗斯钢管冶金公司（TMK）计划将阿特罗姆公司产能提高一倍。到2007年，TMK下属罗马尼亚无缝钢管生产商阿特罗姆公司的年产能将从目前的11万吨提高到20万吨，增加近一倍。俄罗斯钢管冶金公司已经完成了对阿特罗姆的控股公司——德国贸易集团锡纳拉贸易公司的收购。公司在2004年就已经取得锡纳拉贸易公司的全部股份，但最近才得到罗马尼亚当局的正式批准。2005年，阿特罗姆公司的钢管产量为8万吨。目前能生产的钢管最大直径为8英寸。公司发言人表示，作为扩产计划的一部分，阿特罗姆公司将开始生产更多特种钢管，以更好地满足欧洲和美国市场的需求。
    哈萨克斯坦阿克套轧钢厂正式投产。日前，哈萨克斯坦在阿克套市新建的轧钢厂一期工程已正式投产。该厂将生产工业用冶金半成品，初期计划年产钢筋9万吨，二期计划生产型材。
    巴西盖尔道集团新的钢筋厂已开工建设。为增强其在巴西南部建筑钢材的市场地位，盖尔道集团决定投资约3.51亿美元，在距圣保罗约40千米处兴建一粗钢年产能90万吨、长材年产能60万吨的钢厂，以应对来自阿塞洛巴西公司的长材生产厂家Belgo公司和第3大长材生产厂家Siderúrgica Barra Mansa的竞争。据说Belgo公司位于圣保罗州的Piracicaba钢厂的年产能将增加一倍。
    巴西CVRD公司欲投资100亿美元建一大型钢铁服务中心。该项目是集钢铁、矿物、港口于一身的联合工程，计划总投资额为100亿美元。项目包括一个可年产400-450万吨钢铁厂，8个铁矿石球团厂，1个热电厂和Ubu港口扩建等。其中，钢铁厂计划投资20亿美元，建成后在试运行阶段将生产钢板（半成品）。此外，每座球团厂需投资3-4亿美元，热电厂项目需3-5亿美元，港口扩建工程还包括建设谷仓和集装箱码头，建成后它将成为一个物流服务中心。目前CVRD公司正在寻找合作伙伴，已经与新日铁、巴西米纳斯·吉拉斯冶金公司进行磋商。如果新日铁参与该计划，其自身将得到壮大。Ubu港属于Samarco公司，CVRD与必和必拓公司各占其50%的股权。目前港口年吞吐2000万吨矿石，并可停泊吞吐量最多18万吨的货轮，扩建后的港口将可停泊吞吐量最多达38万吨的货轮。
    西班牙无缝钢管生产厂家TR计划今年投资约1000万欧元扩产，这是其2005－08年投资计划的一部分，其目的是增加高附加值钢管产量，这也是受目前全球无缝钢管需求旺盛的拉动。该公司无缝钢管主要出口中、远东。另外，西班牙焊管生产厂家坎德萨公司将建一新的不锈钢焊管厂，这标志该公司将从普碳钢管进入不锈钢管生产。据估计，新建厂将安装两条不锈钢焊管生产线，预计今年底投产。
    土耳其Borçelik公司2号镀锌生产线经改造后将于今年5月份重新启动，改造主要包括安装新的预热炉，改造后年产能将从目前7万吨提高到15万吨。这家公司由土耳其钢管生产厂家Borusan集团和阿塞洛公司所拥有。（曼　文Mysteel.com资讯部　请勿转载）