现货价格：9日唐山钢坯3440吨，环比减10元/吨；上海地区螺纹3960元/吨，环比增20元/吨；热轧卷板3810元/吨，环比增40元/吨；螺卷价差150元/吨，环比减20元/吨。

利润：近期伴随着螺纹现货价格调整，原料价格上涨，螺纹利润回落明显，热卷利润震荡偏强。长流程螺纹钢税后毛利448元/吨，热轧卷板税后毛利353元/吨。产量：螺纹产量环比+6.98万吨至363.19万吨，热轧产量+1.75万吨至335.25万吨。主要钢材品种产量+9.55万吨。需求：成交季节性下滑，受宏观提振，昨日成交放量，建材成交环比+4.54万吨，成交21.25万吨。

库存：随着天气转冷，终端需求季节性下滑，库存进入累库通道。螺纹总库存+17.1至490.1万吨，热轧总库存-0.6万吨至255.9万吨。基差：主力合约换月至5月，05合约螺纹基差率12.79%，环比减1.84个百分点，近期基差逐步收敛。

行情预判：中共中央政治局会议释放宏观利好信号，“保稳定”主基调下，地产需求韧性叠加基建托底经济，终端需求悲观预期修复带动盘面大幅上涨。目前螺纹库存与去年农历同期水平持平，热轧库存低于去年农历同期水平，库存压力较小，叠加05合约高基差均限制盘面下跌空间。钢厂利润恢复，吨钢正利润背景下产量压力明显，钢材需求季节性转弱，钢材进入季节性累库阶段，但钢材累库速度是市场关注焦点。短期盘面大幅拉涨消化一定利好，RB2005可逢高适当减仓，参考目标价3550-3600。