进入11月后,西安市场需求并未如市场预期那样,出现大幅缩水从而造成资源堆积局面,反而是市场库存降幅加快,从而又一次助推市场价格实现大幅追涨,截止11月24日,西安螺纹价格为4180元/吨,周环比上涨150元/吨,较上月同期上涨200元/吨,在传统淡季再创年内新高,整体涨势超出市场预期。而助推本轮市场价格走高,主要在于供给端收缩幅度超预期,需求虽渐现疲态,然远小于供给端资源收缩的速度,外围资源分流减少,更加剧了本轮市场资源紧俏的局面。下面,笔者将对目前西安市场供给层面进行简要分析。

降幅扩大,库存告急。进入11月份西安地区钢材社会库存连续四周出现下降,且降幅逐步扩大,市场库存消化速度加快。截至目前,西安建材社会库存不到20万吨,周环比资源下降达25.3%,较上月同期库存降幅近一半,较与去年同期相比,西安市场整体库存资源低于去年同期的2.4%。

供给收缩,资源紧俏。随着环保限产政策执行趋紧,自11月中旬开始,西安主导钢厂达产率明显下降至90%以下,产量小幅收缩,主流资源投放减少,市场资源难以得到有效补充。除此以外,在采暖期的特殊情况下,山西区域钢厂虽陆续恢复生产,然生产并不顺畅,且多处于不饱和生产状态。多数钢厂在煤气短缺、及采暖期减产任务的影响下,钢厂资源短缺情况也未能有明显改善,钢厂资源紧张,缺规断档情况突出。除了近期部分钢厂生产不正常或多处于不饱和生产外,多数钢厂调整排产计划或后期进行检修,进一步加重了资源偏紧的预期。

区域价差扩大,资源分流压力大。由于本地主流钢厂启动限产,导致资源投放相对小幅收缩。而从外来资源情况来看,自山西、河南等地钢厂集中地区开始执行采暖季限产后,外围钢厂生产受限,况且周边区域市场价格明显高于与西安市场区域价差逐步拉大,异地钢厂对西安市场资源投放大幅减少

需求虽有疲态,尚未大幅缩水。虽然“禁土令”截止11月15日得以执行,然执行多限于市区内(三环以内),新开工项目多延迟开工,“停工”也多一天气预警状态实施弹性调整,并未实行一刀切。多数重大工程、民生项目依旧处于赶工期阶段,刚性需求或将带动市场价格走高。

综合来看,环保限产影响,除了主流钢厂资源投放减产外,外围资源分流西安市场也不断缩水,供给端收缩幅度远超市场预期,虽然天气转寒,需求渐现疲态,然远小于供给端资源收缩的速度,且资源方面紧张的局面或将有所延续,有望支撑价格进一步冲高。