宏源期货早评：双焦回调意愿增加，钢矿未走出整理格局
宏观指引
证券时报：受防范金融风险、加强金融监管的影响，2017年上半年市场对流动性的一个明显感受，就是资金不再像前两年那么宽松，稳健中性的货币政策环境实际是紧平衡。尽管今年上半年央行在公开市场操作方面总体呈现净回笼态势，但在3月末、6月中下旬等个别关键时点，为缓解资金面紧张压力，央行会在一段时间内持续向市场进行净投放，保持市场基本的流动性需求。
现货报价
上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报3480元/吨，较上一交易日上涨10元/吨；唐山钢坯价格为3230元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报467元/吨，唐山国产矿报615元/吨，普式报价57.15美元/吨。唐山二级冶金焦报1630元/吨，天津港准一级冶金焦报1770元/吨。京唐港山西产主焦煤报1380元/吨，澳产主焦煤报1250元/吨。
夜盘报价
螺纹钢夜盘1710收于3147元/吨，涨幅1.03%，总成交量为1862846手。铁矿石夜盘1709收于432.5元/吨，涨幅0.35%，总成交量为414542手。焦炭夜盘1709收于1636.0元/吨，涨幅0.43%，总成交量为52754手。焦煤夜盘1709收于1021.0元/吨，涨幅-0.58%，总成交量为78232手。
技术分析
螺纹主力1710周五高开后做十字星整理，横向整理区间内部再度形成三角形收缩整理。摆动指标围绕中轴运行，趋势性较弱，整理态势。
铁矿石主力1709收窄至极小的横向整理区间内部，仓量继续萎缩，波动率收窄，底背离严重。待选择方向后再跟进不迟。
焦煤主力1709受到长期均线下压，并无力突破前期高点，选择回踩短期均线支撑。MACD触碰中轴回落。上行空间受限，震荡回调对待。
小结
昨日北方地区成材现货小幅上扬，华东地区三级螺纹涨跌互现，唐山地区钢坯价格以稳为主，商家存在挺价心理，主要源自与钢坯库存偏低。铁矿石现货方面，价格与上周基本持平，由于现阶段钢厂采购意愿偏低，导致价格上涨空间不大，总体成交量并不十分理想，特别是粉矿成交明显好于块矿。截止18日澳洲矿石发货量降至1500万吨以下，往中国发货量降至1185万吨，巴西发货量提高至871万吨。当周北方港口到港量为974万吨，低于年内1058万吨的平均到港水平。考虑到当季仍处在供应高峰时期，且钢厂采购意愿不高，只是对个别高品矿表现出更强意愿，因此港口库存水平仍有走高趋势，库存有效去化之前，价格难言大幅上涨。当前低于60美元的矿石价格与市场预期较为一致，因此盘面波动率逐步收窄，投机度下滑。黑色趋势性较差，螺纹在3200点仍有压力，宜短线或观望。