华泰期货镍日报20170228：短期利多或无法过度推升镍价，关注ReginaLopez能否通过任命
镍市逻辑：
现货市场：上海现货市场电解镍报89800-90500元/吨，其中上海市场金川镍报在90300，俄镍报在9000附近。
中期逻辑：上周，镍现货进口总体上亏损比较大，对于精炼镍进口鼓励可能不是很大。上周全球范围内精炼镍库存有所回升，近期库存处于徘徊阶段，镍市中期逻辑依然不变，当前精炼镍供应几乎环比很难有增量，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。
短期逻辑：上周，国内现货市场俄镍对金川镍的贴水维持在300元/吨，而上期所镍库存出现一定程度的回流，预计投机库存可能开始变现。1月镍矿进口数据显示，印尼镍矿出口幅度加大，或加剧市场对印尼镍矿出口的担忧；而进入3月份，菲律宾苏里高镍矿供应逐步苏醒，短期镍价料主要受此压制。
走势分析：
日内走势：2月27日，上期所镍价延续反弹。
短期的利多因素主要是，
1、当前镍铁供应依然比较紧张，上周钢厂采购价格在920元/镍；而短期港口镍矿库存不是很多，菲律宾苏里高镍矿供应还需要一些时间，镍铁价格短期依然偏强。
2、菲律宾任命委员会对于环境部长ReginaLopez任命将在3月1日出结果，我们认为通过的概率比较大。
而比较利空的因素是：
1、菲律宾苏里高雨季即将结束，历史数据来看，3月份镍矿供应就会开始好转，所以镍矿短缺的时间窗口并不多。
2、印尼镍矿出口预期浓厚，1月进口数据已经有所体现，加剧市场担忧。
综合情况来看，由于随后利空因素的压制，当前短期的利多预计市场不太会给予过多的评分，特别是在3月1日菲律宾环保部长任命明朗之后。
操作上，如果镍价出现上冲，建议前期多单止盈(含8万以下多单)。