外盘走势：亚市伦铜振荡反弹，其中3个月伦铜上涨0.79%至5899美元/吨，部分削减昨日录得的较大跌幅（-2.89%），铜价陷入均线交织处运行，勉强运行于M60即5800美元/吨附近。持仓方面，2月22日，伦铜持仓量为32.1万手，日减1946手，近一周多来伦铜减仓下行，显示多头减仓积极性较高。
现货方面：据报道，2月24日上海电解铜现货对当月合约报贴水220元/吨-贴水70元/吨，平水铜成交价47040-47200元/吨。沪期铜投机商获利，大量出货，现铜贴水日内依然呈现下滑态势，市场有部分仓单货源持续流出，供应压力进一步加剧，但在铜价回落后，部分下游有零星入市买货，成交略有改善，但由于市场供应压力较大，入市接货者多以压价成交。
内盘走势：沪铜主力合约1704探底回升，部分削减隔夜录得的较大跌幅，尾盘收于47760元/吨，日跌1.3%，较日内低点47100元/吨回升1.4%。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1703合约和1704合约正价差持稳于160元/吨，显示远期合约跟跌意愿较强。
市场因素分析：亚市美元指数承压下滑，为连续第三天下滑，现交投于100.86附近。截止2月18日当周止，美国周初请失业金人数为24.4万人，略高于预估的24.1万人。行业资讯方面，中国1月精炼铜进口量为278240吨，同比下滑14.09%，同时铜精矿进口量为1248261吨，同比增加6.9%。
行情研判：2月24日沪铜1704合约振荡下滑至47760元/吨，部分受中国经济需求下滑拖累。操作上，建议沪铜1704合约可背靠47100元/吨之上逢低多，入场参考47500元，目标关注48500元/吨。