华泰期货镍日报20170224：短期镍价或转入震荡，关注ReginaLopez能否通过任命
镍市逻辑：
现货市场：上海现货市场电解镍报88100-88700元/吨，其中上海市场金川镍报在88575，俄镍报在88250附近。
中期逻辑：上周，镍现货进口总体上亏损扩大，对于精炼镍进口鼓励可能不是很大。上周全球范围内精炼镍库存继续下降，镍市中期逻辑依然不变，当前精炼镍供应几乎环比很难有增量，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。
短期逻辑：上周，国内现货市场俄镍对金川镍的贴水收窄至300元/吨，加上元宵节之后，现货市场仓单和库存下降速度恢复，精炼镍自身因素或开始引起市场注意；另外，我们从一些指标来看，印尼镍矿出口预期或使得镍铁冶炼企业有所顾忌，加上菲律宾苏里高雨季未结束，镍铁供应短期偏紧或支撑镍价。
走势分析：
日内走势：2月23日，上期所镍价延续回调。
不过我们认为镍价对“菲律宾成立委员会重新审核关闭矿山的程序”的利空已经基本上反应完毕，主要理由是，2月9日，菲律宾总统称暂缓关闭矿山，当时的镍价和当前价格基本一致，而两条消息利空程度是差不多的，只是此前镍价处于低估状态。
新增消息方面，菲律宾环境部长雷吉纳？洛佩兹（ReginaLopez）称，在本周稍早的会议上，总统罗德里格？杜特尔特（RodrigoDuterte）支持她关于禁止在集水区采矿的决定。
但是，市场预估不会给予太过激动的反应，因为，此前，菲律宾矿业协会（ChamberofMinesofthePhilippines）已经申请反对Lopez通过委任。而Lopez称国会议员受贿，如果对她投反对票，则每人能够收到5000万菲律宾比索的回报。
委任委员会（CommissiononAppointments）关键领导则警告环境部长ReginaLopez，称其正在逆水行舟，无端的对国会议员的指责会对其是否通过CA的委任造成不利的影响。
因此，ReginaLopez能否通过3月1日委任委员会对她的任命还是未知数；而目前ReginaLopez的筹码是总统的支持。而不利的因素是，她关停矿山的行为触及了太多人的利益。
不过，我们倾向认为，ReginaLopez会通过任命。因为，虽然任命委员会的关键领导SanJuanRep.RonaldoZamora是矿业利益的相关者，但是其是NickelAsiaCorp.的家族成员，而NickelAsiaCorp是此前已经通过审核的合法企业，并且虽然有部分矿山被认为环保不合格，但毕竟大部分利益并未被触动，所以，未必会为了其他企业的利益而与总统抗争。如果不能通过对ReginaLopez的任命，就实质上涉及到了总统和国会之间的不协调。
因此，我们认为最终会被任命（以上内容仅仅限于推测，因此，没有绝对的把握）。
由此，短期镍价或转入震荡，不过，由于我们认为ReginaLopez会通过任命，因此操作上暂时不改变。
而操作上，我们此前已经建议多单部分止盈平仓（已经到手部分利润），而剩余多单建议继续持有，主要是基于我们认为前期筑底十分可靠，是在最利空情况下筑底的底部（有安全底线）。而潜在利好还未被反应（有想象空间）。如下图所示：
另外，8万元/吨以下的多单建议继续持有。