国内盘面：20日郑棉1705合约收跌，开盘15410元/吨，收盘14905元/吨，较前一交易日结算价下跌680元，成交量增加，持仓量减少26464手至337092手。
外盘走势：纽洲际交易所(ICE)期棉周一大跌逾2%，触及11月15日来最低水准，因投资者结清多头仓位。ICE3月期棉收盘下跌1.47美分，或2.07%，报每磅69.57美分，盘中交易区间为69.53-71美分。
消息面：
1、棉花网信息，周末两天，黄河流域的河北地区、山东北部、西北部空气污染红色预警，雾霾迷漫，道路不清，棉花交易全线暂停。
2、在截至12月15日的一周内，印度现货市场供应量减少，出口商努力履行合同，国内棉价小幅走高。除个别品种外，包括S-6在内的绝大部分品种上涨0.1-1.4%。
现货方面：棉花指数3128B价格为15896元/吨，较上一交易日下跌61元。
观点总结：美期棉因投资者结清多头仓位，周一大跌。国内方面，人民币贬值以及运输压力的影响，棉花价格逐步攀升，但到十二月中后期，新疆累计加工皮棉逐步增加，远超去年同期；运输压力也逐步缓解，年底棉企面临还贷压力，有可能存在降价销售，需求方面，纺织企业在3月份预期抛储的情况下，需求动力不足，预计短期棉价回落可能性较大。技术上，郑棉期价跌破15000元关口，MACD死叉继续扩大，绿柱进一步增大，预计短期走势偏空。建议逢高买空，止损15400元/吨。