【昨日国债期市】
5年期国债期货主力合约TF1612开盘102.095元，最高102.155元，最低101.900元，收盘101.920元，下跌0.200元，跌幅0.19%，振幅0.255元，成交9230手，较昨日增加4490手，持仓20851手，减仓1080手。10年期国债期货主力合约T1612开盘101.895元，最高102.005元，最低101.570元，收盘101.605元，下跌0.345元，跌幅0.32%，振幅0.435元，成交24611手，较昨日增加11882手，持仓39923手，减仓1047手。
【昨日国债现市】
5年期活跃CTD券为160002.IB，IRR为0.76%，10年期活跃CTD券为140005.IB，IRR为0.02%，目前R007约2.55%，无正向期现套利机会。
现券方面，利率债收益率整体小幅上行。午后农发续发3、5、7、10年期，除3年期小幅下行外，其余期限较前一日市场价格有所上行。截止日终，国债收益率曲线整体上行1-2BP；国开债曲线、农发行债、进出口行债曲线整体上行1-3BP。具体来看，3年期160016带动曲线对应期限上行2BP至2.32%；5年期160015带动曲线对应期限上行1BP至2.41%；7年期160020带动曲线对应期限上行1BP至2.6%；10年期160017带动曲线对应期限上行1BP至2.66%；30年期160019带动曲线对应期限上行1BP至3.09%。
货币市场方面，10月24日银行间质押式回购市场共成交19648亿元，增加5.96%。主要期限利率小幅下行。其中，隔夜收于2.2428%，较上一交易日跌6.8bp，7天收于2.5465%，较上一交易日跌0.78bp；中期方面，14天收于3.0939%，较上一交易日跌4.77bp；长期方面，1个月收于2.9488%，较上一交易日涨2.13bp。3个月收于2.8152%，较上一交易日涨1.52bp。
【财经资讯】
10月24日，央行进行700亿元7天期逆回购、600亿元14天期逆回购、400亿元28天期逆回购操作，中标利率分别为2.25%、2.4%和2.55%，与前次操作持平。公开市场当日有700亿逆回购到期，23日有200亿逆回购到期顺延到24日，当日净投放800亿元。
10月24日，农发行公开招标发行四期政策性金融债，招标结果显示，3年期固息增发债中标利率2.6704%，全场3.18倍，边际1.97倍；5年期固息增发债中标利率2.8642%，全场2.28倍，边际1.58倍；7年期固息增发债中标收益率3.0256%，全场倍数4.24，边际倍数1.12；10年期固息增发债中标收益率3.0855%，投标倍数3.49，边际倍数41.78。
股票市场整体上涨，上证综指上涨37.31点（或1.21%）至3128.25点，深证成指上涨93.74点（或0.87%）至10842.64点，创业板指上涨19.80点（或0.91%）至2200.80点。
人民币汇率方面，美元兑人民币报6.7558，较上一交易日下调247个基点。
【技术分析】
技术上，TF1612小幅低开后维持窄幅震荡，午后跳水下跌，且成交量放大，截止收盘，日K线跌破5日均线，勉强维持在10日均线上方，目前5日均线走平，10日、20日均线维持发散向上，回落至布林带上轨内侧，布林带轨距扩大，MACD指标红色动能柱收窄，DIFF线走平而DEA线发散向上，KDJ指标发散向下，从技术形态分析，TF1612或维持回调。T1612全天走势与TF1612相似，且强于后者。
【操作建议】
杠杆收益受侵蚀，期债或延续回落。TF1612支撑位101.645元，压力位102.155元；T1612支撑位101.375元，压力位101.915元。期债大跌和现券收益率回升的主因或在于资金利率持续趋紧导致在短期限货币市场融资加大杠杆配置债券的行为难以持续，上周货币市场利率上行而债券收益率下降，昨日则是短期限利率下行而债券收益率回升，因此期债回落大概率是加杠杆滚动成本过高侵蚀了Carry-Trade的收益引发集中获利了结，而与汇率和基本面等慢变量因素关联不大，建议短期谨慎对待，鉴于机构配置需求仍在，收益率回升幅度或有限，中期收益率或仍趋于缓慢下行，维持四季度逢回调做多的方向性策略建议不变，可关注"多TF/T1703、空TF/T1612"移仓换月跨期套利操作。
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