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美联储主席耶伦:“高压经济”是摆脱危机的唯一出路 有助于恢复增长

2016-10-17 08:25    来源: 华尔街见闻

美联储主席耶伦周五表示,经济不寻常地出现供应过剩、需求疲软的状态,因此可以考虑暂时维持“高压经济”,以维持稳健增长的需求以及收紧劳动力市场;复苏期间政策可能要维持宽松。但耶伦也表示维持宽松立场太久会造成代价。

周五,耶伦在波士顿联储组织的会议上发表讲话,她并未就利率政策作出直接评价,但耶伦指出,美国经济复苏缓慢,令经济在一段时间内维持加热状态是合理的,这可以帮助修复在经济衰退期间增长不足带来的负面影响。

她表示,“如果我们假设,经济在严重衰退以后会出现某种程度的迟滞现象,那么下一个问题就是,是否可以通过短暂地维持‘高压经济’来改变这一现象,以维持需求的稳健增长和收紧劳动力市场。我们可以确认这是可行的办法。”

耶伦称:“商业销售增长可以增加资本支出,这必然将提高经济的生产能力。而一个收紧的劳动力市场将令潜在的劳动者回到工作中去,而非被排除在外。”更重要的是,让经济维持热度可能会鼓励更高水平的研究发展,并为新商业形式带来激励。

如果商业活动投资减少、消费者支出下降,则可能令经济生产能力下降,并减少可用劳动力,从而破坏已经放缓的增长。这在经济周期里被称为“迟滞现象”。耶伦表示,疲软需求引发疲软供应,这一问题需要被改变。

不过,耶伦并非完全支持维持经济过热。她指出:“我们当然需要记住,宽松货币政策立场如果维持太久将可能造成弊大于利的代价,这些代价会令增加金融不稳定性或价格不稳定性风险得不偿失。”

有“美联储通讯社”之称的华尔街日报记者JonHilsenrath表示,耶伦并未直接评论近期货币政策,例如美联储是否将在年底前提高短期利率,她也避免对短期的经济表现进行点评。但她对于迟滞的讨论以及希望暂时维持经济加热状态透露了她的想法,也为美联储未来几个月里将采取何种政策路径提供了线索。

JonHilsenrath认为,耶伦有效地表达了她的想法,即想要维持短期利率较低水平,以帮助经济获得动力,并改变缓慢复苏带来的疲软影响,如低劳动力参与度以及较低的商业投资水平。这暗示出美联储未来几个月里将采取非常渐进的加息策略。

耶伦今日的讲话使得市场愈发认为美联储在采取更激进加息行动之前将允许通胀高于其目标。

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